银河期货晨会纪要（2016-8-4）

　　第1页: 股指第2页: 豆类第3页: 钢材第4页: 铁矿第5页: 玉米第6页: 动力煤第7页: 甲醇第8页: 铜第9页: 焦煤焦炭第10页: 镍第11页: 棉花第12页: 锌铅第13页: 白糖

　　豆类早评：

　　隔夜美豆微涨，受逢低买盘及空头回补盘提振。由于下周五USDA将公布8月供需报告，市场在此前将维持区间波动。但本次报告进行上修美国产量数据的可能性较大，对市场来讲仍有一定利空预期。美国大豆72%优良率在历史上也不多见，强有力的数据说明美豆丰产的预期非常强烈，所谓的天气担忧问题完全是预想而已。且商品基金连续八周减持豆类净多单，说明基金已提前悄然撤离，美盘波动区间已下移至1000美分之后，盘面的天气升水随着美国大豆丰产的预期及商品基金的减仓被进一步压缩。当前内外盘农产品市场环境已转弱，美豆历史最佳的优良率预示着丰产的可能性极大，大豆生长关键期还有二三周时间，市场运行的节奏将以震荡下行为主。国内方面，在行情下跌过程中，油粕比值走升成为大概率事件。近期成交低迷，现货无人采购，有部分粮商库存消耗殆尽观望市场。近期价格下挫主要因国家临储大豆拍卖以及美豆重拾跌势，东北2013年临储大豆质量要稍好于2012年大豆，未来可能进入食品市场，目前陈粮在黑龙江装车价格3700-3800元/吨，陈豆价格优势明显。豆粕方面，部分地区现货下跌20-30元/吨，沿海油厂报价维持在3050-3080元/吨之间，8月初豆粕价格继续下跌，市场观望情绪强烈，补库和采购意愿十分清淡，油厂豆粕成交持续地位，处于一年来最低水平，下游企业的库存多数处于偏低水平，后期补库需求会有所释放。操作上：我们认为未来豆类走势节奏将延续震荡偏下行，可逢高轻仓做空或介入买油卖粕套利交易。(仅供参考)