大陆期货：8月2日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　前几周南方强降雨重挫水产养殖业，强降雨过后，气温回升，高温高湿天气容易导致病菌滋生，养殖户担忧会有疫情发生，加快生猪出栏节奏，生猪价格持续下跌也加速了养殖户恐慌性出栏，南方7月份饲料需求较6月份环比下降。而8月份养殖业预计恢复也缓慢，目前买家提货速度依旧缓慢，国内豆粕出货迟滞，油厂豆粕库存高企，本周因豆粕胀库停机的油厂继续增加。上周临储豆拍卖成交率降至14%低点反映市场对后市信心不足。

　　因此，在基本面压力之下，国内豆粕现货反弹力度较弱，短暂反弹后仍可能回落，但因8月份是美豆天气炒作高峰期，市场对此还抱有一些期待，价格经过7月份大跌后利空有所释放，近期豆粕价格暂也难再深跌，或跟盘频繁震荡。若8月天气持续良好，待美豆丰收前景被确定后，豆粕后市将难乐观。操作上，继续保持轻仓操作，今日买家暂可观望。

　　棕榈油：

　　目前棕榈油供应紧张，尤其是南方港口，处于断货状态。虽然国内棕榈油近期进口利润窗口打开，国内外油脂顺价令进口量大增，但是由于进口24度棕榈油入境检验要求严格，商检部门新增了一些检测项目，商检时间延长至半个月以上，各港口棕榈油通关速度明显慢于正常情况，加剧了港口货源紧张程度。南方棕榈油供应接近断档，目前国内棕榈油库存降至历史低位，截止今日，全国港口棕榈油库存量29.3万吨，较上周五29.66万吨降1%，较上月同期的37.25万吨降7.95万吨，降幅21.3%，棕榈油供应紧张局面缓解时间延后，今日大连盘棕榈油表现强劲，领涨油脂市场。另外，马来西亚棕榈油出口改善，均提振今日马盘高开上涨。

　　但因油厂开机率高，豆油库存已增至114万吨，截止今日，国内豆油商业库存总量114.83万吨，较上周五的114.09万吨增0.65%，较上周同期的110.681万吨增4.149万吨增幅为3.75%，较上个月同期的100.14万吨增14.69万吨，增幅为14.67%，而国内外棕榈油罕见出现持续大幅顺价，进口利润窗口打开，令后续进口量大增，预计8月份进口量50万吨，9月份进口量40-45万吨。而国内棕榈油与豆油价差进一步收窄至400元/吨以内，导致棕榈油终端需求明显受限，买家追涨也十分谨慎，今日棕榈油提价后成交稀少。

　　总的来看，由于美豆仍可能反复震荡，而棕榈油基本面仍存在一些利空，因此，对于棕榈油现货上涨持续性仍需谨慎对待，预计棕榈油行情一波反弹之后仍可能回落，仍将跟盘频繁震荡。后期行情要持续上涨还需美豆天气出问题以及国内需求启动的配合。操作上，仍需保持谨慎，因国内棕榈油缺货，价格相比豆油偏高，后期货源供应紧张缓解之后，豆棕价差需要修正，买家暂不宜过分追高，可维持随用随买，轻仓为宜。

　　白糖：

　　1日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面继续保持小幅上涨的走势。广西主产区现货报价也出现10元/吨的涨幅，总体成交一般偏好。具体情况如下：

　　柳州：中间商5830元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓暂无报价；站台报价5850-5870元/吨，报价不变，成交不错。

　　南宁：中间商报价5840元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5770-5830元/吨，上调10元/吨，成交不错。

　　湛江：制糖集团报价5850元/吨，报价不变，成交一般；中间商报价5800-5820元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商报价5640元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级甜菜糖报价5900-6000元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　8月1日，国内棉价下跌100元/吨左右，进口棉报价小幅上涨；隔夜郑棉上涨，1日早盘减仓冲高，随后横向振荡，日内成交量萎缩，持仓量减少。