西部期货：8月2日商品早评

　　第1页: 环保继续发力 螺纹高位震荡第2页: 冰火两重天 塑料追涨需谨慎

　　冰火两重天 塑料追涨需谨慎

　　走势回顾

　　全球原油产量、美国原油库存的高企，再加上沙特向买家降价，加重了市场担忧气氛。美原油9月昨日收跌1.54美元，跌幅3.70%，报40.06美元/桶，创4月20日以来收盘新低，较6月8日所创近期峰值回落22%——标志着油市陷入技术性熊市。布伦特10月原油期货收跌1.39美元，跌幅3.19%，报42.14美元/桶。

　　昨日国内市场涨跌互现，尤其石化品种表现抢眼，塑料再度接近涨停，上演冰火两重天， LLDPE主力1701最终大涨320收于9060元/吨，持仓稳定大幅增加至42万手，成交增加至40万手。聚丙烯1701最终上涨130元至7469元/吨，持仓38万手，成交量18万手。L盘中走势更加强劲。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　1、经济数据下滑加剧需求担忧：美国7月ISM制造业指数52.6，预期53，前值53.2。美国7月ISM制造业物价支付指数55，预期61，前值60.5。美国7月ISM制造业新订单指数56.9，前值57。

　　2、伊拉克石油部发言人：伊拉克7月原油出口320万桶/日。

　　3、原油降价加剧价格压力：沙特阿美称，9月面向欧洲客户的轻质油官方价格较洲际交易所布伦特原油价格贴水4.25美元/桶。

　　4、美国7月Markit制造业PMI终值52.9，创去年10月以来新高；预期52.9，初值52.9；6月终值51.3。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯平稳，CFR东北亚收于1095美元/吨，CFR东南亚收于1035美元/吨。装置方面，据悉旭化成和三菱日本乙烯合资公司水岛石脑油裂解装置周三因电力故障意外关停。该装置可生产乙烯49.5万吨/年。一东南亚消息人士表示短期内尚无法确定装置停车将对乙烯市场造成何种影响，并表示，新加坡重启的裂解装置或将抵消此次事件的影响，这将取决于新加坡装置的运行情况。消息称周二下午关闭的巅峰控股报盘在1050美元/吨FOB菲律宾，约3000-5000吨货物将于8月下在八打雁港口装船。然而一终端用户表示该报盘价格相对较高，由于来自菲律宾的货物并不被视为现货市场的常规来源，价格可能高于市场正常水平。

　　1、国内石化装置动态：兰州石化计划高压8月11-9月30日停车检修，全密度装置8月5日-10月1日停车检修，低压8月11日-10月8日。天津联化线性装置计划8.8--8.10开始检修一个月，该石化线性产能12万吨/年。中沙天津PE装置8月15日检修42天，该石化线性装置30万吨/年，低压装置30万吨/年。神华新疆煤化工68万吨/年煤制烯烃MTO装置已投料。

　　2、国内石化销售政策：国内石化整体库存有所增长，本周临近月末，预计稳定为主，小范围内调整价格。

　　PP市场：工厂旺季刚需依旧，市场利空面压制明显，低迷需求影响下，商家降价出货，阴跌趋势难止。但G20仍存炒作预期，商家低报空间有限，日PP市场稳中走强50-150元/吨。下游方面，终端需求延续不温不火，成交难以放量，贸易商多根据自身情况报盘，随行就市为主，预计今日PP市场行情横盘震荡。

　　操作建议

　　原油近期调整力度较大，下方支撑已经降至40美金附近，技术性熊市短期有望延续，夏季旺季需求不及预期，油价进行深幅调整，但地缘政治频发限制下方空间。而长期看原油已经在进行供需格局的再平衡进程，油价50美元或将是中短期油价的价值中枢，上下空间相对受限。

　　国内石化市场与原油关联性近期中性偏弱，塑料走势更多受基本面与市场情绪影响，虽然近期现货库存小幅抬升，但月底结算价高报，线性主流8800-9200元/吨，拉丝主流7750-7950元/吨，8月检修装置较多，加之G20对限产的预期，短期走势强劲，但上行高度值得观察，关注G20会议对限产的影响。

　　LLDPE:短期偏强，多单适时止盈，谨防高位回落。

　　PP:需求有望好转，震荡偏强，区间操作为主。

　　7-8月L-PP主力换月，价差重新平衡，前期操作暂且离场。

　　西部期货 周美莉