广州期货：8月1日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-01 17:14:31

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　　成交量持续低迷弱势格局

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.87 2953.39 1623 1701

　　深成指 -1.39 10185.48 2551 2613

　　创业板 -1.09 2099.18 703 706

　　中小板 -1.31 6647.64 1062 1068

　　小结 1)周一市场整体呈现出震荡下跌走势，午后沪指在创下2931点阶段新低后有所震荡回升，仅黄金及银行板块表现较为抗跌，午后指数虽有所震荡回升，但板块效应却并不明显；

　　2)申万28个行业基本全部下跌，只有银行收红，综合、食品饮料、国防军工领跌；

　　3)涨跌数量：上涨593平284跌2105；涨停14，跌停26。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1608 -1.04 3151.6 -25.21 -22.13

　　IH1608 -0.60 2137.8 -9.76 -3.24

　　IC1608 -1.33 6028.2 -81.08 -99.89

　　小结 1)三大股指主力合约都下跌；

　　2)IF、IH主力贴水都有所放大，IC主力有所收窄；

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 14204 4.81% 652 46832 1.32% 609 0.30

　　IH 4577 -8.70% -436 16253 -0.31% -50 0.28

　　IC 15128 15.23% 1999 34723 2.97% 1000 0.30

　　小结 1)成交量：IF、IC成交量有所增加，IH成交量减少，说明市场情绪有所回暖；

　　2)持仓量：IF、IC持仓量有所增加，IH持仓量减少；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　逆回购 8月1日，央行将在公开市场开展1200亿元7天逆回购操作，中标利率持平于2.25%。鉴于今日逆回购到期量为1500亿元，故周一公开市场实现资金净回笼300亿元。

　　国企利润财政部7月25日发布《2016年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》称，国企经济运行趋稳向好，收入、利润同比继续下降，收入降幅比上月收窄0.5个百分点，利润降幅比上月收窄1.1个百分点；数据显示，1-6月，国有企业利润总额11272.4亿元，同比下降8.5%；营业总收入213875.8亿元，同比下降0.1%。

　　工业利润 7月27日，国家统计局公布，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29998.2亿元，同比增长6.2%，增速比1-5月份回落0.2个百分点。6月份，规模以上工业企业实现利润总额6163.1亿元，同比增长5.1%，增速比5月份加快1.4个百分点，连续四个月正增长。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期在银行理财新规和证监会持续高压监管的态势下，A股短期交投情绪冷清，缺少热点与炒作氛围，趋势性机会尚需耐心等待。未来结构性行情主导，从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。建议避险为宜。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2850-3250；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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