银河期货晨会纪要（2016-7-29）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周四收跌，因出口数据不佳，且预报显示未来两周美作物产区迎来有利降雨。USDA出口销售周报显示，最新一周当年市场年度大豆出口销售净减少1400吨，远低于25-45万吨的预估区间。BMD毛棕油期货周四下跌，因预期产量增加，7月库存或将上升。马币走强也带来压力。此外，在海外油市均走弱的情况下，马棕油难以独善其身。国内油脂周四夜盘探底回升，小幅收涨。现货方面，截至周四，港口大豆库存为694万吨左右，较上周同期减2万吨；豆油商业库存在110.9万吨，较上周同期的108.8万吨增1.9%，部分买家逢低补库，总体成交不大；棕油港口库存为28.06万吨，较上周同期的30.7万吨降8.6%，终端消耗迟滞，在豆、棕价差缩窄的情况下，市场成交清淡。整体上，短期并无新的有效消息指引，关注重点仍在美豆产区天气上，8月份为决定美豆单产的最关键月份，天气有任何波澜，都将引发盘面波动，而在天气未对大豆构成实质性威胁前，油脂反弹动能不足，观望或短线滚动操作为主。