银河期货晨会纪要（2016-7-29）

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　　豆类

　　隔夜美豆类收跌，受出口数据令人失望的不利影响。虽然目前市场对于天气的关注度仍在，但就当前的土壤情况及未来的温度情况来看，出现明显干旱的可能性也不大。联合国气象组织表现，“拉尼娜”即便形成，其强度较“厄尔尼诺”也较弱，所以三季度可能带给北美的干燥天气并不强。经过近期的调整后，美盘步入到新的波动空间中，盘面的天气升水随着美国大豆丰产的预期及商品基金的减仓，天气升水被进一步压缩。当前内外盘农产品市场环境已转弱，美豆历史最佳的优良率预示着丰产的可能性极大，虽然从天气预报来看，8月上旬产区的降雨较少，但气温也不算高，能否出现高温天气还需观察；随着时间的推移，风调雨顺的天气模式下，天气炒作将逐渐淡出市场。国内方面，连豆类走势震荡，油粕比值近几日小幅回落。近期国产大豆市场仍然弱势运行，其中北方价格下跌较为明显，一方面因为终端需求疲软，作为主要产区的东北大豆滞销严重，各地购销活动减少，收购商看空情绪重，收购意愿下降；另一方面美豆走势利空，由此导致国内豆类相关产品走势低迷。豆粕方面，现货报价大多稳中小涨，个别地区和油厂仅报基差，波动幅度10-30不等；国内需求未有实质性改善，前期需求好转更多是下游补库存的结果；目前终端消费依旧低迷，消耗库存为主。操作上：随着美国良好天气的延续，后期反弹动能将越来越弱，豆类多单谨慎入场。