瑞达期货：7月29日期货早报

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周四收跌，因出口销售数据利空及受棉花面临低价合成材料竞争。ICE12月期棉合约收跌0.51美分，或0.69%，报收73.04美分/磅。

　　消息面：

　　1、7月27日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨(国产棉)，全部成交，成交平均价格15201元/吨，折3128价格16063元/吨。截至7月27日，累计计划出库159.36万吨，累计出库成交156.71万吨，成交率为98.34%。

　　2、巴基斯坦纺织部称，今年巴基斯坦植棉面积为3584万亩，较预期目标减少21%，因此棉花产量将比预期的240万吨减少25%以上。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15415元/吨，较上一交易日上涨93元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单939张，有效预报908张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因出口销售数据利空及受棉花面临低价合成材料竞争，美棉期货振荡回落。国内方面，储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，市场供应仍偏紧，支撑棉价；后市仍需关注抛储情况和抛储政策情况。技术上，郑棉1701合约振荡回落，短期继续维持区间震荡走势。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四跌至五周低点，因技术性卖盘拖累市场。10月原糖期货合约收跌0.3美分，或1.6%，报收每磅18.8美分。

　　消息面：

　　1、雅加达消息，印尼正在提升从泰国进口糖的数量，此前两国签定了自由贸易协定，如果印尼和澳大利亚签订相似协议，将减少泰国糖的优势。

　　2、MDA Weather Services在一份报告中称，接下来的几天降水预计不会严重影响巴西主产地区的甘蔗压榨，因此增强了今年作物丰产的预期。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价以下调为主。其中柳州中间商5820元/吨，下调20元/吨；部分集团厂仓暂无报价；站台报价5850-5870元/吨，报价不变。南宁中间商报价5840元/吨，下调20元/吨；部分集团厂仓报价5770-5830元/吨，下调20元/吨。

　　库存仓单：66364张，有效预报14800张。

　　总结：因技术性卖盘拖累市场，国际原糖振荡回落。国内市场，短期国内糖市处于消息面真空期，糖价回落蓄势，不过本榨季减产明显，进口明显减少，以及夏季消费旺季支撑，预计后期糖价将维持强势。技术上，郑糖1701合约振荡回落，短期预计振荡蓄势。操作上，建议郑糖1701合约中长线多单持有，止损6100元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收跌，因受累于全球谷物供应充裕及美国出口销售数据平淡。CBOT12月玉米合约收跌4-1/4美分，报3.38-3/4美元/蒲式耳。

　　消息面：1、据分析机构Safras称，2016/17年度巴西夏季玉米播种面积将比上年增长7.8%。Safras还预计巴西玉米产量将达到6170万吨，远远高于上年的4520万吨。2、据俄罗斯农业部称，截至7月25日，俄罗斯农户已经收获了3000万吨小麦(毛重)，收割工作已经完成26%，上年同期的收获产量为2400万吨。3、经国家有关部门批准，江西省7月28日启动早稻最低收购价预案，第一批下达委托收储库点379个，可提供有效仓容约20亿斤。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1830元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2200元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2471张；淀粉306张；强麦490张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约延续跌势，中长线空单持有，止损移至1500元/吨；玉米淀粉1701合约短期振荡，建议观望；强麦1701合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，为三个交易日来首次，交易商表示，此前美国出口销售数据令人失望，令大豆期货从周一触及的三个月低位反弹势头终止。11月大豆期货合约收跌8美分，报每蒲式耳9.78美元。12月豆粕合约收低3美元，报每短吨342.8美元。12月豆油合约收跌0.02美分，报每磅29.64美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部表示，最新一周当前市场年度大豆出口销售净减少1,400吨，远低于25-45万吨的预估区间。

　　2、据德国汉堡的行业刊物油世界称，2016年下半年，即7月份到12月份期间，南美大豆出口量很可能比上年同期减少650万吨到750万吨，原因在于天气不利导致大豆产量受损。

　　现货方面：7月28日，目前黑龙江主要产区净货收购价格4000-4100元/吨，车板价4200-4240元/吨区间。山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3170元/吨。山东烟台地区：贸易商报价，一级豆油6040-6060元/吨。

　　仓单方面：大豆18193张，持平；豆粕3000张，减少6837张；豆油7842张，持平。

　　观点总结: 最新预报显示美国天气大体利于大豆生长，压制美豆期货持续回落，并跌破1000美分/蒲式耳关口，不过结荚期大豆对天气变化非常敏感，8月天气变动仍有使行情出现波动的可能；国内强降雨范围扩大，养殖行业和运输受到影响，豆粕库存出现累积，对期价支撑作用明显减弱。从主力合约看，连豆1701合约短线呈现横盘整理，短期调整后仍有下跌可能，建议反弹至3720元/吨附近短空，止损3750元/吨；豆粕1701合约短线止跌企稳，天气市中行情多有反复，总体以振荡思维看待，建议以日内交易为主；豆油1701合约日内承压5日均线回落，短期可能测试6000元/吨关口，缺乏实质性消息指引方向，保持宽幅波动看法，建议中线在6000-6500元/吨区间内交易。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周四下跌，回吐前一交易日涨幅，因市场预期棕榈油产量上升，这将导致7月底库存上升。BMD基准10月毛棕榈油期货收低0.8%，报每吨2,300马币，在过去两个交易日收涨后首次下跌。

　　消息方面：

　　1、印尼贸易部周一称，该国8月将不会对毛棕榈油征收额外的出口税。

　　2、船运调查机构ITS周一发布的数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油产品出口量为1,004,802吨，较上月同期增加15.1%。SGS周一公布的数据显示，7月1-25日马来西亚出口1,013,704吨棕榈油，较上月同期的881,263吨增加15%。

　　现货方面：7月28日，江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5620元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5470-5480元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5600元/吨。江苏张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5600元/吨。福建泉州地区：贸易商报价，24度棕榈油5650元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单250张，较上一个交易日增加250张。

　　观点总结：MPOB报告显示，6月马来西亚棕榈油库存拐点到来，后市增产周期可能推动库存继续回升，从而对棕榈油市场构成压制作用；由于当前国内棕榈油库存处于低位，现货供应紧张，对棕榈油构成有力支撑，但是这种情况难以长期延续，这是因为贸易利润提升，未来进口水平料将恢复，供需紧张局面会得到缓解。技术上，棕榈油1701合约反弹乏力，上方承压5000关口和系统均线，以震荡偏弱走势为主，建议在5000元/吨附近短空，止损5050元/吨。

　　6菜籽类

　　国内方面，周四夜盘中，菜粕1609合约横盘运行；郑油1701合约小幅探底回升，收盘跌0.45%。

　　外盘方面，周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，追随芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场的跌势，当天大盘呈现牛皮振荡行情。截至收盘，11月期约收低2.70加元，报收451.20加元/吨；1月期约收低2.90加元，报收458.30加元/吨；3月期约收低2.30加元，报收465加元/吨。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2750元/吨，价格回落；进口菜油6400元/吨，价格坚挺。

　　交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，500张，+0；菜油，383张，+0。

　　小结：国内粕类和油脂市场跟随美豆期货走弱；油粕强弱关系再度转换，短期粕强油弱。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约止跌回升，但反弹仍显乏力，建议低位多单继续持有，止损2400；郑油1701合约延续弱势振荡走势，关注60日线支撑情况，建议60日线附近轻仓试多，止损6160。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据监测显示，28日全国主产区鸡蛋价格多地趋稳，均价2.87元/斤，较昨日下降0.01元/斤。其中河北地区均价最高为2.99元/斤，河南地区均价最低2.8元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价依旧疲软，但市场对后市蛋价的回升仍有信心；不过今年的高值预计显著低于去年，因而鸡蛋近月主力合约上方空间料有限。技术上，鸡蛋1609合约下破4000关口及60日线支撑后继续下探，走势偏弱，关注3800一线支撑，建议3800附近轻仓试多，止损3700。