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南华期货:07月28日期货日报

来源:中金在线特约    作者:佚名   2016-07-29 08:19:27
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品种 简析 策略建议
基金属 昨夜美联储7月决议按兵不动,维持利率不变,仍未给出对9月份加息的态度。市场对加息预期下滑,美指大幅下挫,有色金属压力减轻,今日价格出现整体上扬。
今日沪铜震小幅回升,收于37800一线但量能依然萎缩,现货升水抬高。近期铜价受宏观数据与中国6月铜进口同比大幅增长支撑,中长期铜并不具备持续反弹的条件。全球铜矿过剩产能较多,精铜的进口和产量增速较高,中国6月房地产行业增速放缓,加重了后期需求忧虑。洋山铜溢价仍在低点徘徊,两市库存的增加趋势仍未停止。当前加息预期整体下滑,短期内铜价下行压力减轻,预计维持37500-38300箱体震荡。
受美指下滑提振,伦铝重新站上1600,而沪铝一改往日疲态,大涨逾2%。现货升水仍在200-220元/吨的高位,远期合约贴水扩大,暗示了市场对后期铝价忧虑。安泰科估计中国铝市场上半年已出现34万吨的供应缺口。但上半年铝价的反弹会影响国内铝市的供给侧改革进程。下半年新增产能与复产有望使铝再次转为供应过剩的格局。今日铝价连续突破60、10、5日均线,RSI与KDJ金叉,短期内转强但不宜追高。
今日沪锌全天围绕着16850一线窄幅震荡,收跌近2%。数据显示5月全球锌市短缺扩大至6.8万吨,中国6月精炼锌产量同比减少2.5%,市场对锌矿供应短缺的预期正逐步兑现,后期锌矿短缺将进一步传导至精炼锌。但随着部分新增产能的投产与嘉能可的复产,后期供应短缺将会缓和,上涨空间将受到限制。目前锌价已从上行通道中回撤,MACD绿柱增长,技术性压力加大,关注日内16800一线支撑。
昨日菲矿业部长称未来或关停更多矿场,叠加美指迅速下挫,今日沪镍震荡走高,重新站上81000一线。中国的不锈钢产能仍在持续扩张,短期内提振了镍的表观消费。目前全球镍市的供应缺口正在进一步扩大,而中国6月精炼镍进口环比收窄,镍矿进口同比大幅缩减,国内供需有望继续收紧。但当前两市库存量仍在高位,抑制了镍价反弹高度。近期菲律宾整顿镍矿的影响力弱化,若限矿方面若没有进一步的落实,前期大涨带来的明显溢价将回吐。60分钟图头肩顶格局初显,建议逢高沽空。
沪铜箱体操作。沪铝不宜追高。沪锌多单离场。沪镍逢高沽空。
贵金属 今晚20:30公布上周首次失业人数,预期26.2万,前值25.3万。该数据若大幅好于预期一般利空金银,反之利多。昨天耐用品订单不佳金银大涨,美联储声明暗示年内加息但金银仅短期下跌随后大涨,今天白天金银小幅上涨,市场情绪乐观,预计晚间震荡偏多。 市场情绪乐观,预计晚间偏多。
螺纹钢 螺纹:期价5连阳?
今RB1610继续强势大涨,按昨结算价终涨3.12%(+75),整体来看投机氛围良好,风险偏好增加,资金流入明显。现货方面,唐山钢坯2080(+30)现金含税出厂,螺纹全国均价2489(+20),出货一般。
目前钢材社会库存属于较低位置,钢企库存同样处于低位,且成交量良好;另外,环保限产因素短期内持续发酵,整体供给压力不算大且需求方面,上半年房地产、基建固投投资增速大增,全年用钢需求有保证,今年淡季需求好于预期,后期对需求可保持一个较为乐观的预期。
因此,操作上我们建议整体仍应持震荡思维对待,逢低买入。
整体仍应持震荡思维对待,逢低买入。
铁矿石 铁矿:
铁矿今日依旧光彩夺目,一路震荡上扬创4月底以来新高,突破前高压力位466;按结算价终涨3.28%(+15),有所缩量。普氏铁矿指数59.20(+1.55),现货方面,日照PB粉445(+5),成交良好。
28日原料市场,国内铁精粉市场稳中有涨。受到期货市场大幅上涨的带动,国内铁精粉现货市场跟涨迅速,现货铁矿石贸易商纷纷上调报价,个别贸易商报价较高,买家表现一定采购热情,短期内或还有上涨空间,买方询盘热情度较高。
因此,操作上我们建议,整体仍应持震荡思维对待,逢低买入多单。
震荡思维对待,逢低买入多单。
煤焦 煤焦:“绝代双焦”多头延续,勿抄顶
煤焦主力盘面依旧是延续震荡偏强走势,煤焦包括黑色近日资金净流入状态,沉淀资金累计增多。
上半年我国粗钢去产能1300多万吨,煤炭去产能7200多万吨,与国务院政府的煤炭2.5亿、粗钢4500万吨去产能目标相差较远,仅完成30%左右。对此国家发改委也表示下半年加大清退相关央企节奏,严禁“死灰复燃”、“关而不死”,对此国务院采取追责制。因此,下半年在环保、安全生产等方面也必将加大限产力度,配合去产能大计。另外,726政治局局会议上透露出积极的财政政策将更加积极,将社会融资引导至实体经济和基建等地方,所以在财政资金这块我们认为还是有看点的,包括房地产和基建投资等。
短期的煤焦现货市场依旧供应偏紧,低库存有需求,现货企业基本看涨后市。至此,策略上我们建议空J1609多J1701或空J1609多JM1609套利,基于J1609受补库需求导致短期上涨速率过快,持续加速概率低且焦炭现货已贴水。
策略上我们建议空J1609多J1701或空J1609多JM1609套利,基于J1609受补库需求导致短期上涨速率过快,持续加速概率低且焦炭现货已贴水。
玻璃 2016年7月28日中国玻璃综合指数918.13点,环比上涨1.54点;中国玻璃价格指数922.27点,环比上涨1.63点;中国玻璃信心指数901.58点,环比上涨1.17点。
近期现货价格涨幅调整比较快,主要体现在南方市场的快速拉动和北方市场的相对稳定。从下游市场需求看,环比略有增加,同时公路运输也在逐渐恢复正常。生产企业库存略有减少,部分北方地区的贸易商适量备货,以在旺季增加盈利和掌握主动。
建议暂时观望。
动力煤 今日,国内动力煤市场向上调整为主。神木地区部分动力煤厂家上调价格5-10元/吨,调整后的沫煤价格维持在220-230元/吨之间,部分厂家价格暂时未做调整,但还在积极酝酿当中,价格上行已是大趋势。内蒙地区部分煤企价格零星上调,在月底来临之前提前定价,新价格陆续出台调整,在港口价格的拉涨下,坑口价格也将继续抬头。港口方面,大型煤企八月份下水煤价格暂时没有公布,但其特殊煤种价格上调16元/吨,28日起执行,给市场注入一股强心剂,港口价格显得蠢蠢欲动。 短期操作思路仍以逢低做多为主,前期多单继续持有。
原油 美国NYMEX WTI原油8月期货价格周三(7月27日)收盘下跌1.01美元,跌幅1.71%,报41.91美元/桶。ICE布伦特9月原油期货收盘下跌1.54美元,跌幅3.43%,报43.33美元/桶。美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示,上周美国原油库存增加167.1万桶,创下4月底来最大周度增幅,市场预估为减少225.7万桶。汽油库存增加45.2万桶,市场预估为增加3.6万桶。同时,上周炼厂开工率下降0.8个百分点,至92.4%,日炼油量减少27.7万桶,至1659万桶。供应中断问题不断得到解决,精炼石油产品供应严重过剩,原油产品需求的下降导致原油需求同步下降,且关键原油产品需求正加速下降,与此同时,国际原油市场同样也面临宏观经济风险。短期内油价将以震荡走势为主,建议多头离场。 建议多头离场
LLDPE L1609今日上涨420元,涨幅4.80%,收于9175元/吨。今日PE市场价格涨跌互现,各大区部分线性价格上涨50-100元/吨,个别高压略高50-100元/吨,部分低压价格涨跌不一,幅度在50-100元/吨。线性期货低开大幅上涨,但部分石化价格涨跌互现,市场交投迷茫,商家随行涨跌。临近月底,终端询盘改观不大,坚持刚需采购,实盘成交平平。华北地区LLDPE价格在8750-9200元/吨,华东地区LLDPE价格在8800-9100元/吨,华南地区LLDPE价格在9100-9400元/吨。新产能投放不足以及三季度装置集中检修,加上石化库存仍在低位,且有逐步下滑的迹象,对价格形成有力支撑。同时下游农膜、包装膜等即将进入需求旺季,将会带来刚性支撑。短期需求难有提振,目前震荡调整明显,建议关注月间套利。 建议关注月间套利
PP PP1609今日上涨307元,涨幅3.83%,收于8328元/吨。今日国内PP市场行情止跌企稳,部分价格试探高报50-100元/吨。月底多数石化价格稳定对现货形成支撑,期货低开大幅拉升提振业者信心,加之货源供应相对趋紧,商家试探高报观察下游反应。下游工厂实盘采购延续按订单适度补仓,实盘成交多有商谈空间,市场交投观望气氛浓。今日华北市场拉丝主流价格在7750-7850元/吨,华东市场拉丝主流价格在8050-8100元/吨,华南市场拉丝主流价格在8050-8150元/吨。短期受前期装置检修影响,社会库存不多,支撑价格走强,但检修装置陆续恢复开工,且有新产能投放市场,目前库存开始稳中有增,阶段性供应压力上升,价格继续上行空间有限,且下游工厂采购意向弱将抑制涨幅。建议关注月间套利以及与塑料的套利。 建议关注月间套利以及与塑料的套利
PTA 今日PTA1609合约收于4602元/吨。较上一日下跌16元/吨,跌幅0.35%。成交量500236手,日减仓15256万手至1074578手。今日PTA内盘价格小幅回落,成交偏淡:现货商谈在4545-4555元/吨区间,仓单商谈4555-4560元/吨,下午4550-4560元/吨现货自提成交,4568元/吨仓单成交;上午4545-4560元/吨现货自提成交。装置方面,珠海BP装置于26日开车重启;北方一套220万吨的PTA装置临时停车,已于上周末重启;宁波三菱70万吨装置本日因故障停车,重启推迟到8月初;汉邦石化的两条110万吨装置已于24号重启,今天第二条线路负荷已提升到6成。由于部分装置故障PTA开工率上周下滑,目前已恢复到70%附近,聚酯负荷仍维持在83.1%的高位,价格坚挺,淡季不淡。现货加工费回升到300元附近,短期来看PTA现货加工价差修复空间有限,但继续压缩的幅度也有限,因此短期内PTA维持震荡偏强的走势,建议逢低布局1月多单。 建议逢低布局1月多单
天然橡胶 RU1609今日上涨50元,收于11255,涨幅0.45%。上海地区14年国营全乳胶11000(+300);山东地区14年云南国营全乳11000(+300);衡水地区14年国营全乳无税价格在10400(+100)元/吨,15年民营全乳无税报价10600元/吨(+100)元/吨;云南16年民营全乳胶报价10900(+100)元/吨。泰国原材料价格。泰国生胶片均价59.39泰铢/公斤(-0.25),烟胶片61.49(-1.44),田间胶乳52(+1),杯凝胶40(-1)。人民币复合胶报价。青岛保税区STR20复合10600/10700(0/0)、SMR20复合10600/10700(0/0)。国内产区和东南亚产区已经进入开割季,供给压力将会逐步显现,但天气因素会影响到割胶的进程。仓单方面仍处于历史高位,会在一定程度上压制09合约上涨的高度。需求端,今年下游消费淡季不淡,这在一定程度上支撑价格。目前最大的矛盾是交易所的仓单,多空双方都有减持压力,建议逢高沽空。 建议逢高沽空
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