铜冠金源期货：7月22日期货金属早评

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　　沪锌

　　周四沪锌主力1609期价日内震荡，尾盘拉涨，最高触及17395元/吨，收于17380元/吨，成交量略降至40.87万手，持仓量增至27.58万手，夜盘冲高回落，创近五年高点17555元/吨，收于17365元/吨。LME锌冲至高点2294.5美元/吨后快速回落，收于2249美元/吨。

　　昨日国内现货锌价窄幅回调，上海地区贸易商主流报价在17130-17200元/吨，较主力合约贴水50-80元/吨，0#锌锭出厂价17450元/吨。炼厂未现惜 售情绪，出货保持常量，贸易商交投意愿较强，但实际出货交投情况差强人意，下游接货意愿不强，观望情绪明显，市场整体成交稳淡。

　　昨日日央行拟扩大宽松的言论，加之美国数据欠佳，美元指数回调，激发市场做多热情，商品多收涨隔夜欧央行称按兵不动，QE至少到明年3月，但德拉吉暗示今年或推新刺激。国统局数据，6月进口锌矿9.34万吨，同比减少60.9%，1-6月累计进口100.04万吨，同比减少29.5%。国际铅锌研究小组数据显示，5月份全球锌市场供应缺口激增至6.87万吨，4月修正后为短缺5000吨。1-5月供应缺口为6.4万吨，而去年同期为过剩17.7万吨。全球锌矿实质性的趋紧，再度激发市场炒作热情，内外盘锌价均持续走强，但从盘面看，期价急涨至新高后快速回落，显示上方压力较大，预计短期沪锌有调整需求，或17250-17500区间运行。