银河期货晨会纪要（2016-7-21）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周三继续大幅下跌，因天气预报显示，8月美国中西部地区天气状况有利于作物生长。豆粕跟随大豆大幅下探，而豆油相对抗跌。BMD毛棕油期货周三延续上涨，受出口改善及马币走软提振。船运机构ITS称，7月1-20日马棕油出口817,736吨，较上月同期的717,407吨增加14%。另一调查机构SGS则称，当期增加了15.3%至820,191吨。从数据来看，欧盟、印度和中国等主要进口国的采购量均有大幅提升，马币连续第三天下跌，或令买家增加进口。后期继续关注马币走势。国内豆、菜周三夜盘震荡收高，而棕油承压微跌。现货方面，截至周三，港口大豆库存为686万吨左右，较上周同期略增2万吨；豆油商业库存在109.3万吨左右，较上周同期的107.7万吨增1.49%，部分买家逢低补库，成交明显放大；棕油港口库存为31万吨，较上周同期的30.1万吨增3%，因终端消耗迟滞，买家入市积极性不高，不过随着近期进口利润转好，棕油到港量逐渐增多。总体上，美豆天气依然正常，以及国内油脂库存总体偏高，压制油脂整体上行空间，而短期马盘利好突显，带动国内外油脂走强，关注其持续性，谨慎追涨。