银河期货晨会纪要（2016-7-21）

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　　棉花

　　隔夜ICE期棉合约价格继续下跌，12月合约72.56美分/磅，跌0.83(1.13%)，成交量减少。7月20日，市场预期上周美棉出口继续减少促使ICE期货继续回调，12月合约全天低位运行并收低。随着郑棉期货和轮出成交价格的回落，外盘走势也趋于理性。预计短期内ICE期棉市场将继续盘整回落。关注今晚的美棉出口周报。

　　隔夜郑棉期货合约低开高走，1609合约涨30至15140，1701合约涨30至15400，1705合约涨45至15305，目前郑棉持仓59.2万手。目前仓 单数是1002张(+5)，有效预报量919张(+109)。截至7月20日，储备棉轮出累计成交142.32万吨，进口棉成交总量：29.63万吨，成交率：98.16%；国产棉成交总量：112.69万吨，成交率：98.18%。最近储备棉成交率一直维持在100%，储备棉成交均价也在上涨，连续三日储备棉成交均价在15000元/吨以上，昨日期货价格虽大跌，储备棉成交价格略受影响，预计后期储备棉也是易涨难跌，储备棉竞拍加价疯狂，纺织企业考虑8月结束后到新棉批量上市有两个月的空窗期，积极备货。7月21日储备棉上市资源2.88万吨，按照总量200万吨算，后面近三十天的工作日可上市资源仅有50多万吨。目前国内外棉花仍价格坚挺，下游纱线价格大幅上涨，部分纺企有囤积棉纱现象，进口棉纱价格也大幅上涨，特别是进口印度棉纱价格疯涨，而更下游的棉坯布也开始跟涨，部分坯布企业涨价0.8-1元/米，整体涨势正向下游传递。长期来看郑棉处于上涨趋势中，短期内关注关键支撑位是否被突破，建议逢低建仓多单，关注近期商品市场走势、关注国际棉花现货价格走势。