广发期货：7月20日商品期货早评

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　　抛压渐减

　　[市场表现]

　　现货方面，周二继续以缩量震荡整理为主，早盘到午盘开盘，大盘在券商股的带动下以震荡下行为主，之后券商板块止跌，创业板带领大盘跌幅收窄，创业板也收红。周二全天，沪指下跌0.23%，深成指上涨0.15%，创业板上涨1.06%。板块和概念股方面，燃料电池、体育概念以及互联网涨幅居前，而前期活跃的酿酒类以及昨日领涨的银行股跌幅相对居前。

　　[行情分析]

　　股指已连续整理五个交易日，上证指数连续收四个十字星，市场整体呈现缩量整理的局面。板块方面，与周一相差较大的是银行板块的表现，深化投融资体制改革意见的出台对银行而言属于较长期的利好，短期或因多数银行股权的稳定而表现低于预期。技术面来看，压力位的震荡需要时间消化，市场不排除有继续调整的可能，不过好的是量能在逐步萎缩，说明市场抛压比较有限，而沪股通的持续流入在一定程度上说明资金风险偏好在缓慢提升。整体而言，我们认为短期市场或仍在震荡整理中，中长期依旧以上行为主。

　　[操作建议]

　　压力位的震荡需要时间消化，好的是量能逐步萎缩，说明市场抛压有限，沪股通的持续流入说明资金风险偏好在缓慢提升，整体上，短期市场仍在震荡整理中，中长期上行趋势不改。操作上，建议投资者多单继续持有，新入场者逢低吸纳，做好资金管理。IF1607、IH1607、IC1607关注支撑3120、2123、6220点，压力3334、2355、6700点。