瑞达期货：7月20日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周二收跌，因受压于美元走强。ICE12月期棉合约收跌0.68美分，或0.92%，报收73.27美分/磅。

　　消息面：

　　1、7月18日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，全部为国产棉，实际成交3万吨，成交率100%，成交平均价格15474元/吨(上一交易日均价为14671元/吨)，折3128价格16392元/吨。截至7月18日，2015/2016年度储备棉累计计划出库138.97万吨，累计出库成交136.31万吨，成交率为98.09%。

　　2、美国农业部7月18日发布的美国棉花生产报告显示，截至2016年7月17日，美国棉花现蕾率为77%，较前周增加20个百分点，较上年同期增加5个百分点，较过去五年同期减少1个百分点；美国棉花结铃率为28%，较前周增加7个百分点，较上年同期减少1个百分点，与过去五年平均水平减少2个百分点；美国棉花生长状况为良好以上的占54%，与前周水平持平，较过去五年平均水平减少3个百分点。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为14387元/吨，较上一交易日上涨206元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单997张，有效预报810张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因受压于美元走强，美棉期货振荡回落。国内方面，储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，市场供应仍偏紧，支撑棉价；后市仍需关注抛储情况和抛储政策情况。技术上，郑棉1701合约受16000元/吨口压力压制，承压回落，预计短期维持区间震荡。操作上，建议暂时观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二基本持稳，因巴西天气干燥预期带来支撑。10月原糖期货合约收跌0.01美分，或0.05%，报收每磅19.36美分。

　　消息面：

　　1、经全国甘蔗生产信息监测网调查统计，测算出2016/17榨季全国甘蔗种植面积实际减少3.26%，种植总面积为1639万亩(含4个主产区省份之外的全部甘蔗种植面积)，较上年减少55万亩。

　　2、洲际交易所(ICE)周一证实，8月白糖合约在上周期满，有25000吨进行实物交割。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价小幅上调。其中柳州中间商报价5870元/吨，上调10元/吨，部份集团厂仓暂时报价，站台报价5870-5890元/吨。报价不变。南宁中间商报价5900元/吨，上调30元/吨。部分集团新糖厂仓报价5840-5900/吨，报价不变。

　　库存仓单：63417张，有效预报17598张。

　　总结：因巴西天气干燥预期带来支撑，国际原糖小幅振荡。国内市场，短期糖价受外盘回落和农产品市场整体回落拖累，振荡回落；不过本榨季大幅减产，进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价，且目前正处夏季消费旺季，预期需求支撑，食糖价格将维持强势。技术上，郑糖1609合约振荡上涨，短期预计振荡蓄势。操作上，建议中长线多单持有，止损5700元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收跌，因玉米生长优良率处于历史高位。CBOT9月玉米合约收跌14-3/4美分，报3.48-1/2美元/蒲式耳。

　　消息面：1、美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至7月17日当周，美国玉米生长优良率为76%，前一周为76%，去年同期为69%。2、据法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer称，截至周一(7月11日)，法国软小麦优良率为49%，比一周前的59%减少10个百分点。3、美国农业部发布的最新大米展望报告显示，2016/17年度全球大米产量预计达到创纪录的4.812亿吨(成品米)，比上月的预测值高出50万吨，比上年增长2%。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1860元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2300元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2471张；淀粉576张；强麦400张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约振荡下跌，中长线空单持有，止损下移至1550元/吨；玉米淀粉1701合约振荡下跌，建议空单可继续持有，止损下移至1920元/吨；强麦1701合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌约3%，交易员称，因美国作物评级处于历史高位，且预告下周天气更加温和，多头因此出脱头寸。交投最活跃的11月大豆期货合约收跌38-1/2美分，报每蒲式耳10.27-3/4美元；12月豆粕合约收跌14.9美元，报每短吨355.8美元。12月豆油合约收跌0.29美分，报每磅31.18美分

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)每周作物生长报告显示，截至7月17日当周，美国大豆生长优良率为71%，前一周为71%，去年同期为62%。当周，美国大豆开花率为59%，前一周为40%，去年同期为51%，五年均值为49%。当周，美国大豆结荚率为18%，前一周为7%，去年同期为14%，五年均值为13%。

　　2、一位工会发言人称，阿根廷谷物卡车司机因搬运费问题开始无限期罢工，凸显出该国在达成薪资协议方面的困境。

　　3、7月22日国家粮食交易中心组织开展国家临时存储大豆竞价交易，计划拍卖57.93万吨。

　　现货方面：7月19日，讷河、拜泉等地净货收购价格下调至4100元/吨，车板价下调至4240-4300元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为3355元/吨，较上个交易日相比下跌19元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3323元/吨，较上个交易日相比下跌21元/吨。散装四级豆油均价为6052元/吨，较上个交易日均价下跌26元/吨。

　　仓单方面：大豆15785张，持平；豆粕9837张，减少1张；豆油7851张，减少7张。

　　观点总结: 本月中下旬作物逐渐进入结荚期，市场对天气变化的敏感性增强，近期天气因素存在不确定性，美豆期货呈现振荡行情，后市仍需关注主产区天气情况。从主力合约看，连豆1701合约窄幅波动，考虑到每周国储豆抛储活动对价格施压，短线期价可能稳中趋弱，建议在3860-3865元/吨附近短空，止损3895元/吨；豆粕1701合约短期系统均线交织，近期跟随美豆呈现振荡行情，关注天气方面对市场的引导，关注3000元/吨整数关口支撑，建议回落至3000元/吨附近轻仓短多交易；豆油1701合约震荡走低，显示反弹乏力，期价继续在宽幅区间内运行，建议暂时观望。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二收高，因预期棕榈油出口改善。BMD指标10月毛棕榈油期货合约收高28马币，报每吨2,306马币。

　　消息方面：

　　1、据路透社的调查显示，分析师和贸易商们平均预计今年6月份印尼棕榈油库存为171.2万吨，比上月减少18%。6月份棕榈油产量预计为246.4万吨，环比增长12.6%。出口量预计为179.8万吨，低于6月份的191.9万吨。

　　2、大商所恢复泰州市过船港务有限公司豆油、棕榈油交割业务，同时暂停靖江龙威粮油工业有限公司的棕榈油交割业务。

　　现货方面：7月19日，江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5750元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5760元/吨。山东日照地区：黄海报价，24度棕榈油5780元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5590-5600元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5550元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：MPOB报告显示，6月马来西亚棕榈油库存出现今年以来的首次增长，意味着库存拐点到来，后市增产周期可能推动库存继续回升，从而对棕榈油市场构成压制作用；由于当前国内棕榈油库存处于低位，现货供应紧张，棕榈油出现补涨行情，短期领涨于油脂市场，但是这种情况难以长期延续，这是因为贸易利润提升，未来进口水平料将恢复，供需紧张局面将得到缓解。技术上，棕榈油1701合约短线表现抗跌，仍维持在5000关口上方波动，预计短期弱势反弹，但不看好反弹的持续性，建议在4950-5250元/吨区间内高抛低吸，止损各40元/吨。

　　6菜籽类

　　国内方面，周二夜盘中，菜粕1609合约小幅整理，收盘跌0.58%；郑油1701合约偏弱调整，收盘跌0.34%。

　　外盘方面，周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货市场大幅下跌，追随美国大豆及制成品市场的跌势。截至收盘，11月期约收低7.30加元，报收463.40加元/吨；1月期约收低7.20加元，报收471.20加元/吨；3月期约收低7.10加元，报收478.40加元/吨。

　　消息面：据德国农业合作社组织——莱夫艾森协会(DRV)称，2016年德国冬季油菜籽产量预计为494万吨，比上年减少1.2%，因为持续暴雨以及缺乏日照天气影响作物生长。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2850元/吨，价格持稳；进口菜油6400元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，1015张，-122；菜油，33张，+0。

　　小结：国内粕类市场跟随美豆期货走势反复，天气因素的不确定性令多空轮番争夺；菜油期货受周边盘面带动走势强于菜粕，油粕套利也使短期内油强粕弱。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约反弹遇阻再度回落，同时2500元/吨一线支撑仍有效，建议2500-2550区间轻仓买多，止损2480；郑油1701合约短线调整，整体上行走势未改，建议多单继续持有，止损6350。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据监测显示，18日全国主产区鸡蛋价格偏弱震荡，均价2.92元/斤，较上周五下降0.02元/斤。其中山东地区均价最高为3元/斤，辽宁地区均价最低2.85元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价疲软，上涨仍显乏力。因在产蛋鸡存栏量高于去年，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期，因而期货盘面上方空间相对有限。技术上，鸡蛋1609合约承压4300一线持续回落，考验4000整数关口支撑，短期走势偏弱，建议暂时观望。