铜冠金源期货：7月19日期货金属早评

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　　沪铜

　　周一沪期铜主力1609合约跳空低开，多头减仓，铜价直接回落至37810元/吨。美指小幅回落，空头平仓铜价从低位返升，期间少量多头入场, 铜价震荡上升至38000元一线。午后受黑色系跌停，多头纷纷离场，铜价再次返跌，下破5日均线，1609合约终收37850元/吨，跌570元/吨，仓减10852手。沪期铜总持仓量减27272手至63万手，总成交74万手。夜盘期间，伦铜强劲反弹，沪期铜跟随上涨。

　　现货方面，昨日上海电解铜现货报贴水80-贴水20元/吨，平水铜成交价格37850元/吨-37970元/吨，升水铜成交价格37870元/吨-38000元/吨。沪期铜较上周五低开500元/吨，逢低买入者渐多，推动现铜贴水开始收窄，甚至已有贸易商报出小幅升水格局，整体成交依然在贸易商之间运转，日内成交活跃度呈现先抑后扬。

　　土耳其政变平息，风险偏好回升，美股再创新高，贵金属继续回调。在岸人民币兑美元跌破6.7，创近6年新低。CFTC报告公布截至7月12日当周的基金持仓数据显示，COMEX期铜净空头为14230手相比前一周大幅减少，显现空头持续退出市场。当前市场对全球货币宽松的预期依然主导着市场，尽管铜的供需基本面并不理想，金融属性较强的铜作为资产保值的标的获得资金青睐，再加上今年涨幅偏弱的铜价亦存在一定补涨动能，预计现阶段铜价易涨难跌，短期呈区间振荡的概率较大。