银河期货晨会纪要（2016-7-12）

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　　锌铅

　　隔夜LME锌铅涨跌不大，LME锌收于2136美元/吨，LME铅收于1817美元/吨，夜盘沪锌铅涨幅略有缩窄。宏观方面，周一，美联储公布的就业市场状况指数(LMCI)显示，美国6月LMCI为-1.9，不及预期的0，这是LMCI连续第六个月为负；堪萨斯城联储主席George认为，当前美国的利率太低，“将利率保持在过低水平会制造风险”，循序渐进地加息将有助于美联储实现其目标，美元指数小幅反弹。库存方面，LME锌库存减少650吨至439575吨，LME铅库存持平于184525吨；LME锌现货贴水4.5美元，国内0#锌现货贴水小幅扩大至贴70-贴30，冶炼厂正常出货，贸易商保值盘出货受阻；下游基本持观望态度，市场整体成交一般。行业方面，上期所同意云南驰宏锌锗股份有限公司增加锌锭注册产地和规格，新增会泽产区10万吨产能可用于交割且增加一种锌锭规格。企业新增交割品注册，引发市场对于锌价走高后冶炼厂增加卖出套保的担忧，短期锌价略有承压。目前整体原料供应紧缺，而国内自有矿冶炼厂企业产能占比不高，卖出套期保值对于市场压力不大，中期供需转好仍将支持锌价偏强。盘面上来看，锌价面临前高阻力，关注上方LME锌2200美元、沪锌17000压力位表现，沪铅延续窄幅整理。