迈科期货：7月8日商品期货早评

　　第1页: 避险情绪稍有缓和，黄金短期回调第2页: 美豆回调探成本，但基本面仍未改第3页: 郑糖价格回落 棉花步入回调第4页: 资金退去 沪胶跌破11000 第5页: 基差抑制期价 黑金承压回落第6页: TA短期下跌空间或有限，远月低位布多为主第7页: 玻璃旺季行情或仍可期，逢低趋势布多为主第8页: 库存施压铜价下跌

　　郑糖价格回落 棉花步入回调

　　白糖：昨日原糖在技术性买盘打压下价格出现明显跌幅，跌破20美分支撑线。多头持仓量有所回落，但依然较高。基本面方面，阶段性巴西进入集中供应时期，以及天气改善，收割状况及货运装载的恢复，供给压力增大。大格局存在缺口，价格回调幅度不会过大。中国6月消费数据除广西地区消费量有所增长外，其余南方产区消费仍未有起色。7、8月进入旺季持续关注消费情况。技术上，外盘跌破20美分后，对国内价格支持变小，多单暂且离场。

　　操作上，09合约跌破5880短线试空，01观望。

　　棉花：美棉价格昨日回落，主力合约窄幅震荡区间63.4-66.6仍未突破，均线系统粘合方向不明。长期看库存被消耗，来自基本面的支撑长期存在。阶段性2016年美国新棉实际种植面积增加16.8%，增幅超过市场预期，利空需要消化。中国现货资源紧缺，销售速度快于往年。储备棉轮出全部成交成为常态，公检速度的缓慢，价格被不断推高。技术上，郑棉长期上涨趋势不变，阶段性出现回调。

　　操作上， 01合约趋势多单持有，回调至14200做多。

　　刘毅 迈科期货股份有限公司 研究部