西部期货：7月8日商品早评

　　第1页: 原油暴跌至近期低点 石化或将承压第2页: 洪涝灾影响供需 螺纹高位震荡第3页: 市场高位震荡 股指期货观望为主

　　洪涝灾影响供需 螺纹高位震荡

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1610冲高回落收长上影小阳，开盘2370点，最高2456点，最低2349点，收盘2387点，较上日涨9点，涨幅0.38%，成交837.5万手，较上一交易日增加33.2万手，总持仓207.7万手，较上一交易日增加9.4万手。铁矿石主力1609冲高回落收长上影小阳，开盘424.5点，盘中最高439点，最低419.5点，收盘426.5点，较上日收盘价跌1.5点，跌幅0.35%。成交量201.6万手，较上一交易日减少21.8万手；总持仓112.1万手，增加9.5万手。

　　夜盘情况，螺纹1610夜盘窄幅震荡收2401点，涨14点；铁矿1609窄幅震荡收424点，跌2.5点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2210元/吨，跌10元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为2090元/吨，涨40元/吨。进口铁矿石62%干基粉矿含税报价453.18元/吨，跌1.43元/吨；国产矿62%干基含税价484.58元/吨，跌0.87元/吨；普氏指数55.3美元/吨，跌0.95。

　　宏观及供需分析

　　国家发展改革委副主任胡祖才表示，上半年铁路建设和项目前期工作总体进展顺利，今年铁路建设仍要保持8000亿元以上投资规模，要在促开工、保在建两头下功夫，进一步增强加快前期工作的紧迫感和责任感，确保今年9月底前全部批复45个新开工项目可研；加强沟通协商，提高前期工作效率与质量，保障铁路良好建设环境，确保按期完成铁路建设目标任务。暴雨短期冲击钢市供需，主要受灾地区四川、江苏、湖北、湖南、河南、贵州、云南、重庆、安徽和江西等地区合计房地产和基建投资占全国比重分别为40.86%和40.55%，下游需求受到较大影响。

　　总体评述

　　宏观面宽松预期高胀，国内人民币贬值引发市场对于资产的保值需求加大，中国央行加大货币宽松力度的预期增强。行业方面，南方洪涝影响长江流域部分钢厂生产，同时催生灾后重建的需求预期，对价格有支撑但预计影响较小。螺纹钢社会库存连续6周下降，历史低位的库存使螺纹钢价格对外界影响更为敏感。钢坯因资源紧张而大涨，支撑螺纹价格。总体来看，近期行情多为对宏观面的反应，供给侧改革及库存走低为反弹提供炒作因素。钢厂有利润就会缺乏减产动力，产量将会快速回升，关注库存变化。长期来看，钢铁产能过剩的格局并未改变，同时中国经济下行压力仍存，螺纹将维持弱势震荡格局，但从国家政策来看下半年去产能的态度坚决，力度有望加大，对限产去产能的炒作将支撑价格，形成阶段性反弹行情，但趋势性行情概率较小，波段操作为主。市场风险加大，谨慎参与。

　　操作建议

　　螺纹：高位震荡，观望为主。

　　铁矿石：偏空思路对待。