瑞达期货：7月1日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周四下挫逾2%，录得逾九个月来最大单日跌幅，此前美国农业部(USDA)上调全年棉花种植面积数据。ICE 12月期棉收低1.68美分，或2.55%，报每磅64.17美分，盘中交易区间为64.15-66.42美分。

　　消息面：

　　1、6月28日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉2.17万吨，全部为国产棉，成交率100%，成交 平均价格12868元/吨，折3128价格13710元/吨。截至6月28日，2015/2016年度储备棉累计计划出库103.14万 吨，累计出库成交100.50万吨，成交率为97.44%。

　　2、美国农业部(USDA)周四公布的棉花出口销售报告显示：截至6月23日当周，美国2015-16年度棉花出口净销售58,700包，2016-17年度棉花出口净销售138,300包。当周，美国2015-16年度棉花出口装船229,700包。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12816元/吨，较上一交易日上涨97元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单902张，有效预报882张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：市场等待美国农业部关键报告，美棉期货小幅波动。国内方面，储备棉投放难以放量，拍卖成交 率居高不下，现货市场流通资源偏紧，支撑棉价；但政策面依然存在变数，调整抛储政策增加市场供应的可 能性依然存在，后期继续关注储备棉投放情况。技术上，郑棉1701合约增仓上行，短期走势强劲，但短期上 涨速度过快，技术指标背离。操作上，建议注意控制风险，以观望为主。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四录得八周来最大单日跌幅，逆转了之前的涨势，因价格在盘初进一步深入技术超买区域并触及三年半高位后，基金卖盘将价格推低。原糖价格跟随商品市场的普跌走势，尽管世界最大生产国巴西货币雷亚尔反弹，盘中稍早将两种商品价格提升至新高。10月原糖合约收跌0.68美分，或3.2%，报每磅20.33美分，盘中触及21.22美分的2012年10月以来最高。

　　消息面：

　　1、今年云南弥勒大部份地区退出甘蔗种植改为玉米等作物，导致弥勒甘蔗种植面积从最高时的9.6万亩降到目前的1.5万亩。

　　2、泰国国有的泰国甘蔗和食糖公司(TCSC)表示，其通过周二的招标售出了96666.66吨hipol糖，平均价格为较国际原糖期货升水145.15点。

　　现货方面：广西主产区以持稳为主，其中广西主产区柳州中间商暂不报价，部份集团厂仓报价5720-5730元/吨，报价不变。站台新糖报价5750-5760元/吨。报价不变。南宁中间商报价5680-5750元/吨，下调10-20元/吨。部分集团新糖厂仓报价5690-5750元/吨，南宁仓库广西糖报价5710元/吨，贵州二级糖报价5540元/吨，柳州仓库贵州二级糖报价5540元/吨，海南船板报价5660元/吨，报价下调20元/吨。

　　库存仓单：59720张，有效预报9488张。

　　总结：因季末出现大量基金和技术买盘提振，国际原糖强势上涨。国内市场，本榨季基本结束，产量确定，减产明显，加上进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价。夏季消费旺季来临，提振糖价，加上国际糖价延续涨势，食糖价格重回强势。技术上，郑糖1609合约在下探5700元/吨整数关口后，受下方整数关口支撑，强势回升，短期延续涨势。操作上，建议短线逢低做多；中长线期价多单继续持有，回撤止盈5800元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四下跌约3%，近月合约触及两个半月低位，此前美国农业部(USDA)称，玉米种植面积超过于分析师预期。CBOT 7月玉米收跌14美分，报每蒲式耳3.58-3/4美元。12月玉米期货收跌11-3/4美分至每蒲式耳3.71-1/4美元。

　　消息面：1、美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2016年6月26日，美国18个玉米主产州的玉米吐丝率为6%，去年同期3%，五年同期均值5%。 玉米作物优良率为75%，和一周前持平，高于去年同期的68%。2、据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，过去一周美国冬小麦优良率改善1个百分点。全国收获进度为45%。3、据越南食品协会称，今年越南有望出口570万吨大米。今年6月份大米出口量可能达到45万吨，这将使得今年前六个月的出口量达到273.2万吨。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1950元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2430元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2635张；淀粉1337张；强麦516张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约小幅反弹，但中长期仍将维持弱势，中长线空单持有，止损1650元/吨；短线可以止盈离场观望；玉米淀粉1701合约小幅振荡，建议短期观望为主；强麦1609合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四涨至两周高位，新作合约领涨，因美国农业部(USDA)公布的大豆种植面积预估略低于分析师此前预期。 交投最活跃的11月大豆合约收高40-3/4美分，报每蒲式耳11.53-1/4美元。7月豆粕合约收高8.2美元，报每短吨405.3美元。7月豆油合约收高0.56美分，报31.38美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部周四公布，美国2016年大豆种植面积预估为8,368.8万英亩，虽然创下纪录高点，但低于市场此前预估的8,383.4万英亩。3月预估为8,223.6万英亩。另外，美国6月1日当季大豆库存为8.69925亿蒲式耳，创纪录第三高水准，市场预估为8.29亿蒲式耳，去年同期为6.27068亿蒲式耳。

　　2、美国农业部公布的出口销售报告显示，6月23日止当周，2015-16年度大豆出口销售净增730,000吨，较之前一周增加11%，较前四周均值增长15%。2016-17年度大豆出口销售净增798,000吨。数据符合市场预估。

　　现货方面：6月30日，各地主流收购报价4100-4160元/吨，车板价4200-4300元/吨。国内豆粕现货报价稳定为主，个别地区涨跌互现，部分地区油厂下跌20-30元/吨左右，山东日照油厂豆粕报3470元/吨，较上个交易日下跌30元/吨。散装四级豆油均价为6076元/吨，较上个交易日均价下跌17元/吨。

　　仓单方面：大豆15915张，-100；豆粕9838张，+0；豆油7921张，+0。

　　观点总结:美国农业部调高大豆种植面积，但数值不及市场原先预期，抵消了利空的季度库存数据，美豆期货大幅反弹，收复部分“失地”。从主力合约看，连豆1609合约短线延续区间振荡走势，主要因为供需面暂时缺乏实质性消息指引，建议在3780-4060元/吨区间内交易，止损各25元/吨；豆粕1609合约或在美豆走势带动下继续创出新高，总体维持上行趋势，建议依托10日均线短多交易，稳健投资者考虑9-1月合约正套操作；豆油1609合约下探20日均线后回升，短线延续反弹，继续在宽幅区间内运行，建议关注买豆卖棕套利机会。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周四从早盘的跌势中反弹，盘终收高1.3%，市场从超卖中复苏，同时豆油的涨势也提振人气。 BMD指标9月毛棕榈油期货合约收高1.3%，报每吨2,353马币。

　　消息方面：马来西亚船运调查机构ITS周四公布，马来西亚6月棕榈油出口较前月下滑8.4%至1,130,127吨，5月出口为1,233,135吨。船运调查机构SGS周四公布的数据显示，马来西亚6月棕榈油出口较上月下滑11.2%至1,111,413吨，5月出口量为1,251,695吨。

　　现货方面：6月30日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5620-5640元/吨。江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5630元/吨。广东广州地区：工厂报价，24度棕榈油5700元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5500-5520元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5650元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：尽管5月底马来西亚棕榈油库存继续下滑，但是斋月备货结束后的出口需求明显回落以及产量预期继续增加，制约棕榈油价格上行空间。技术上，棕榈油1609合约表现明显弱于豆油，短线延续弱势反弹行情，不过上方空间不宜过度看高，建议在5000-5430元/吨区间内高抛低吸，止损各40元/吨。

　　6菜籽类

　　国内方面，周四夜盘中，菜粕1609合约窄幅整理，收盘涨0.35%； 郑油1609合约偏强振荡，收盘涨0.32%。

　　外盘方面，周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油 菜籽期货收盘大幅上涨，也是连续第四个交易日收高，因为芝加哥期货 交易所(CBOT)大豆及制成品市场飙升。截至收盘，7月期约收高7加元 ，报收485.50加元/吨；11月期约收高7.30加元，报收495.70加元/吨； 1月期约收高9.20加元，报收503.20加元/吨。

　　消息面：据加拿大农业暨农业食品部称，加拿大油菜籽种植户可能 卖出四年来的最高价格，因为供应吃紧。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2800元/吨，价格持稳；进口菜油6350 元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，2588张，+0；菜油，0张， +0。

　　小结：美豆止跌，短期或调整到位，提振国内粕类市场再度上行； 菜油同样受油脂盘面涨势带动，呈反弹走势。技术上，油菜籽1607合约 交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约回踩2600元/吨一线支撑后连日 大幅上涨，创出新高，建议5日线上方偏多操作；郑油1609合约6000整 数关口获支撑反弹，短期仍有上行动力，建议短线多单操作。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据监测显示，30日全国主产区鸡蛋价格持续上 行，均价3.06元/斤，较昨日上涨0.19元/斤。其中山东地区均价最高为 3.22元/斤，河北地区均价最低2.91元/斤。

　　小结：现货蛋价止跌企稳，对盘面构成支撑。因在蛋鸡存栏量高于 去年，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期。技术上，鸡蛋 1609合约回踩3750附近支撑后大幅反弹，重新站上4000千克整数关口， 上方压力关注前高4300一线，短期料大区间振荡为主，建议暂时观望。