迈科期货：6月30日商品期货早评

　　第1页: 避险情绪稍有回落，黄金涨势趋缓第2页: 蛋白进入整理阶段第3页: 双反初裁不利 沪胶震荡整理第4页: 郑糖被动大涨 棉花继续走高第5页: 供需偏紧，TA现阶段或仍偏暖走势第6页: 资金情绪作用下，警惕技术超买风险第7页: 主力大幅减仓 黑金高位盘整第8页: 资金部分离场，聚烯烃高位调整第9页: 铜价持稳，关注上方压力

　　主力大幅减仓 黑金高位盘整

　　昨日黑金整体维持高位整理态势，主力继续大幅减仓显示资金观望情绪渐浓，焦煤走势依然偏弱。现货上，钢坯持稳建材涨势放缓部分地区下调；铁矿现货趋稳普氏小涨；煤炭持稳而焦炭稳中偏弱运行。近期市场受外围宏观经济环境影响较多，钢材市场在限产结束后供应逐渐恢复，而三季度全国进入高温多雨天气终端施工受到较大影响。铁矿石海外供应整体持稳而下游有利润下钢厂采取滚动小批次补库，商家惜售情绪升温。煤炭市场近期再度受供给受阻炒作表现偏强，焦炭整体供应继续恢复中而下游钢厂库存尚可下施压延续。外部环境不确定性逐渐增加，产业链消息面的炒作仍在延续，能否持续上涨还需关注终端需求的释放程度以及减产力度。近期随着价格的上涨高价资源成交有限，盘面上随着部分资金的撤离上冲动能明显减弱，预计短期内将维持延续高位整理态势。

　　操作上,依托强弱关系套利对冲操作为宜，强弱依次为矿焦螺煤；ZC多单继续持有。

　　动力煤：供给受阻炒作，郑煤反弹格局

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价390元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收380元/吨，持平。

　　港口煤炭库存低位，现货稳中调涨，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。近期再度炒作供给端政策，以及供给受阻提振煤市，反弹格局延续。

　　操作建议：多单持有，新单低买高平。

　　党曼 任娇娇 迈科期货股份有限公司研究部