方正中期：6月29日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 矿石强势螺纹承压 整体多头氛围防洗盘第2页: 铁矿石或偏强波动 防范资金集中增减大波动第3页: 螺纹钢或有下探调整 注意支撑主动性

　　矿石强势螺纹承压 整体多头氛围防洗盘

　　一、资金动向

　　受英国意外退欧影响，美元升值加剧人民币贬值，短期支撑矿价；钢材市场低库存、部分资源紧俏，支撑较强，做多资金主动推涨期货、部分空头减仓加剧涨势，形成阶段性突破上涨走势，短期维持强势节奏。钢厂利润加大，矿石在钢厂增产、需求增加影响下引领黑色涨势；螺纹受制于淡季需求仍偏弱，成本上涨支撑钢价，大幅拉涨后市场接受意愿偏低、成交减弱、市场压力开始显现；煤炭跟随螺纹矿石波动、主动性偏弱。

　　螺纹钢短期2280-2300压力区，做多资金上攻主动性有所下降、但主动性仍偏高，区内部分多头借机减仓、空头压盘力度略增，目前大宗商品整体强势多头氛围影响短期资金主动性，因此资金主动下打意愿较小，盘面出现短期洗盘后仍恢复强势节奏，整体强势，防范资金大幅洗盘震荡波动。矿石短期420-430压力区，下方资金支撑较强、资金主动挺价积极性仍较高，压力区抛压较弱，表现非常强势，或有上冲压力区波动，关注压力区资金主动性。

　　螺纹钢1610：前20名持仓净空增至6万余手，空头微增(银河中信等增4.1万，国泰一德减3万)，多头减3.1万余手(永安增3.2万，华泰一德等减5万)，总减仓11万余手，成交量减少。

　　铁矿石1609：前20名持仓净多减至2万余手，空头增1千余手(东证减1万)，多头减7千余手(一德国投等增2.2万，国泰冠通减2.1万)，总减仓4.7万余手，成交量持平。

　　二、行情解析

　　1.市场预期分析

　　短期市场多头氛围及资金推涨情绪主导期货波动，大幅波动之下，风险随之加大，注意做好风控。钢厂高产能导致钢材期现货高位承压，支撑矿石，二者相互牵制影响。当前现货市场淡季对期货连续拉涨空间形成压制，不排除短期大幅洗盘震荡波动。伴随时间后移，资金预期库存较低、后期需求增加旺季来临，资金做多积极性将提高，市场支撑或将逐步增强，调整低位将逐步抬升。7月中下旬或有十月旺季预期炒作可能性(届时关注市场库存情况，若库存回升较大则涨幅将受限)。

　　2.唐山预期限产时间表(注意市场炒作限产预期时间节点，把握好进出场节奏)

　　7月25日-7月30日，抗震40周年活动，限产6天。

　　9月19日-9月25日，电影金鸡百花奖，限产7天。

　　10月12日-10月16日，世园会闭幕式，限产5天。

　　3.G20峰会9月份在杭州召开的前夕及期间，上海市要求石化、钢铁和水泥等255家生产企业限产，目的是进行环境治理，减少污染物排放，保障空气质量，时间为8月24日至9月6日。宝钢和华能旗下电厂设备被要求停产，上海石化力争限产达到50%以上。

　　三、国家战略政策

　　国家政策大局：中央经济会议定调更加注重供给侧结构性改革，要坚持实行积极的财政政策和稳健的货币政策，明确今年五大任务：去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。中央城市工作会议部署六大统筹，房产调控首引入供需两端发力。

　　河北省：今年压减1726万吨炼铁、1422万吨炼钢产能，未来五年钢铁产能“天花板”为2亿吨，5年内将关停60%钢铁企业。27省份明确将去产能作为今年工作重点。