宏源期货：6月29日期货早报

　　第1页: 黑色涨势暂缓，可逢高短空第2页: 种植报告将出炉，未来阴晴不定第3页: 市场情绪进一步趋稳 贵金属维持高位震荡第4页: 风险担忧缓解 期债冲高回落第5页: 内外棉花轮番上涨，叠加效应出现

　　市场情绪进一步趋稳 贵金属维持高位震荡

　　要点：

　　1、周二外盘期金、期银价格高位震荡，期金交投降温而期银成交持仓继续上升。其中，纽约黄金主力合约开盘1324.7美元/盎司，收盘1314.5美元/盎司，涨幅为-0.99%，盘中交投区间介于1308.2 - 1329.5美元。纽约白银主力合约开盘17.786美元/盎司，收盘17.85美元/盎司，涨幅为0.22%，盘中交投区间介于17.585 - 17.92美元。

　　2、6月28日，SPDR黄金ETF持仓为30459236.57 盎司(+0.00)。iShares白银ETF持仓量为333544890.8 盎司(+760376.0)。

　　3、周二，纽约金库存增加91322.98盎司，总库存量为9,059,675.74盎司。纽约银库存减少209437.84盎司，总库存量为151,260,213.75盎司。

　　4、美国一季度实际GDP年化季环比终值1.1%，好于预期。一季度贸易和企业投资表现较好，弥补了疲软的消费者支出。美国一季度个人消费支出年化季环比终值1.5%，低于预期。

　　5、欧洲议会通过决议敦促英国立即启动脱欧机制，表示完全尊重英国人民意愿，立即触发《里斯本条约》第50条。德国总理默克尔警告称，一旦退出欧盟，英国将不会获得优惠待遇，欧盟也不会容忍英国在退欧谈判中挑三拣四。德法意督促英国必须先提交退欧意向通知，再开始谈判。

　　6、英国财长奥斯本称，为了应对退欧之后可能的经济挑战，英国或不得不选择加税并削减开支。欧洲央行行长德拉吉称，预计英国退欧会使未来三年欧元区经济增速最多下降0.5个百分点，呼吁全球央行用更全球化的角度来制定货币政策，以应对激进的宽松政策所带来的溢出效应。

　　小结：

　　受英国公投情绪影响，各国经济前景不确定性均有上升。美国一季度经济增速偏低，消费支出表现不佳，进一步拖累乐观情绪。欧洲方面，欧盟敦促英国加速退欧进程以降低进一步分崩离析的压力，汇市异动暂稳，美元指数维持在96上方。工业需求改善预期持续降温。

　　受事件波及，加之自身供需结构再平衡过程中，油价维持在相对高位波动。外盘金银价格走势继续分化，单一事件影响逐渐消化，前期表现积极的黄金出现一定调整，白银持稳，金银ETF继续流入。退欧风险释放后短期情绪趋谨慎。策略上，金银比价配置遇瓶颈后再度回落，暂时观望等待，继续关注后续风格转换时机。