国贸期货：6月29日期货早评

　　第1页: PTA短期市场震荡走势为主第2页: 【股指】第3页: 做多的谨慎、做空的耐心第4页: 进入高位观望犹豫区第5页: 【粕类】第6页: 铜价低位宽幅震荡第7页: 贵金属短期偏强震荡第8页: 【铁矿石】第9页: 【国债期货】第10页: 【宏观和消息面】第11页: 【油脂】第12页: 【玉米】

　　【基本面】

　　1、现货方面：北方方面，鲅鱼圈晨间港内到货2500吨，预计全天到货可达7000吨上下。港内自集报价在1850-1900元/吨不等，按质论价。鲅港库存维持在130余万吨左右；南方方面，广东辽吉优质轮换玉米成交2150-2170元/吨，暂时保持稳定。港内库存接近20万吨，含内贸和外贸。本周内贸库存将持续到货。最近日间走货稳定在2万吨上下，但追高情绪已经降温。市场预计广东近期价格仍有调整空间，提醒客户注意控制采购节奏。

　　【行情分析及操作策略】

　　最近一期的超期玉米定向拍卖明显没有之前那么火爆，前期拍卖粮持续到货，使得华北地区贸易商出库急迫，现货价格小跌，但在周二被强大的资金面带回。但目前市场整体对对后市粮价的担忧仍在，东北地区粮价较为稳定，且北粮南运存在小幅利润，加之市场供应主要依靠投放粮，这也考验北方港口日装载量。目前玉米的需求相对稳定，玉米走势主要受政策粮投放节奏的影响，临储拍卖拖至七月份，未对玉米价格形成托底，也使得玉米期价多空交投。短期玉米价格可能还将偏强运行，但由于市场不稳定因素存在，持续性的上涨空间有限；距离新季玉米上市还有两个多月的时间，随着后期新粮上市，市场玉米很有可能供大于求，玉米价格或再次承压。因此，当前环境下在连盘玉米期货盘面上需谨慎操作，稳定市场供需节奏，不太建议在单边上追涨杀空。

　　操作上，没有库存的逢低可考虑适当补库。C1701日内参考点位：上方压力1650；下方支撑1500；

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬