宏源期货：6月28日期货早报

　　第1页: 商品普涨，黑色领头第2页: 市场情绪暂稳 贵金属高位震荡第3页: 悲观情绪继续释放 期债再现大涨

　　悲观情绪继续释放 期债再现大涨

　　要点

　　一、行情回顾。周一，期债再次走高，多头情绪非常浓烈。5年期主力合约TF1609开盘价100.910 ，最高101.115 ，最低100.870 ，收盘于100.635 ，涨跌幅为0.16%，成交量为7430手，持仓量为27818手。三张合约总成交8340手，总持仓32971手。10年期主力合约T1609开盘价100.190 ，最高100.515 ，最低100.870 ，收盘于99.715 ，涨跌幅为0.29%，成交量为15141手，持仓量为31637手。三张合约总成交17128手，总持仓41256手。

　　二、资金面。周一，公开市场操作开展2700亿元逆回购，当日净投放1300亿元。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行0.3BP至2.0380 %，7天利率上行0.4BP至2.3750 %，14天利率上行0.8BP至2.7920 %；银行间回购加权利率1天利率下行0.37BP至2.0456 %，7天利率上行7.84BP至2.6241 %，14天利率上行3.95BP至3.4362 %。

　　三、现券市场。TF1609合约的CTD券160007.IB，IRR为0.73%，该券当日于99.6610，收益率较昨日下行12.5P；T1609合约的CTD券为150016.IB，IRR为0.60%，该券收于104.7030，收益率较昨日下行1.50BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别下行3.5BP、5BP至2.6726%、2.8310%。中债国债类指数较上一交易日上涨，其中中债国债总指数上行0.14BP至170.00 ，固定利率国债指数上行0.14BP至170.40 。

　　四、财经资讯。

　　1、中国央行驳斥关于加强利率管控的报道称，始终坚持市场化改革方向，健全市场化利率形成和传导机制，发挥行业自律的激励约束作用，引导和鼓励金融机构自主合理定价。

　　2、李克强：中国有空间实施积极财政政策；中国经济增长短期难免有起伏波动，将保持经济运行在合理区间，不会硬着陆。

　　3、1-5月规模以上工业企业利润同比增长6.4%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。

　　五、结论及投资建议。5月规上工业企业利润总额同比6.4%，较前4个月回落0.1%，企业效益稳中回落；据悉，近期PPP项目进度有所加快，终端投资需求短期持稳；昨日公开市场净投放1000亿元，目前跨时点资金仍显紧张，因市场预期充分、央行护航不断，料能平稳度过；周一，人民币再次出现快速贬值，在全球多国货币纷纷贬值的背景下对资本市场的影响有限，密切关注是否引发恐慌情绪。周一，期债继续大幅上涨，同时在权益、商品市场也呈现出多头占优的局面，退欧事件结束后投资者对全球重新走向宽松抱有希望导致市场出现普涨局面。目前对风险的悲观情绪或许过度释放，不建议继续追高，随着市场逐渐转向国内基本面，由于短期经济平稳震荡，期债仍建议调整后介入多单并滚动操作，同时底仓止盈。