宏源期货：6月24日期货早报

　　第1页: 小五浪反弹近尾声，背靠压力试沽空第2页: 期市震荡走弱，豆粕库存向下游转移第3页: 公投结果公布 贵金属波动加大第4页: 关注英国退欧公投 期债短期受风险偏好牵引第5页: 储备棉轮出连续低迷

　　储备棉轮出连续低迷

　　资讯要点：

　　1.6月23日出库储备棉数量17129.18吨，成交16671.04吨，成交率97.33%，均价12226元/吨，最高成交价13500，最低价11420元。今日轮出1.9万吨储备棉。

　　2.虽然近期现货价格没有过分明显的上涨，在轮出不利的情况下，期货大幅拉升，市场对未来棉花供应担忧较重。

　　3.棉粕随豆粕在高位震荡，市场认为在下半年拉尼娜提高北美干旱可能性，天气炒作随时可来，如果天气无明显灾害，棉粕可能在9月中下旬新棉籽上市后随着供应增加而回落。

　　现货报价：

　　1.中国棉花价格指数:全国229棉花价格13025(3)元/吨，328棉价格12717(0)元/吨，527棉价格11779(3)元/吨；137长绒棉价格指数20900(0)元/吨，236长绒棉价格指数19300(0)元/吨；棉花均价12710.77(-0.8)元/吨，棉粕均价2945.33(0)元/吨，棉籽均价2970(0)元/吨，棉油均价5980(0)元/吨.

　　2.3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价12800(-5)，4128B报价12200(0)；山东3128B报价12655(60)，4128B报价12081(1)；江苏3128B报价12725(40)，4128B报价12188(3).

　　3.库存情况：

　　a)纯棉纱：纺企棉花库存：27.8(0.3)天；纺企棉纱库存：16.9(0.1)天；织厂棉纱库存：10(0)天；全棉坯布库存：23(0)天；

　　b)涤纶短纤：涤短工厂库存11(0.2)天；纯涤纱成品库存10.5(0)天；纯涤纱工厂原料库存：6.6(-0.2)天；

　　c)粘胶短纤：粘短工厂库存10.5(0)天；人棉纱原料库存:16.1(-0.1)天；人棉纱成品库存：15.6(0.1)；人棉布库存天数：18.7(0)；

　　d)中国纱线库存指数16.6(0.1)，中国坯布库存指数为23.2(0)。

　　4.纯棉纱厂负荷59.8%(-0.1%)，涤短负荷74.6%(-1%)，粘短负荷94%(%),人棉纱厂负荷74.3%(0.1%);纯涤纱负荷71.8%(0%)，全棉坯布厂负荷65.3%(0%)，人棉布负荷约67.6%(-0.3%).

　　盘面分析：

　　1.棉花主力合约收于13450，上涨0.22%；1701合约收于13540，上涨0.00%；ICE期棉收65.48，上涨1.47%；

　　2.内外价差：

　　3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为287(-48)；国内C32S与印度C32S现货价差-895(-40)，国内与印度JC32S内外价差660(-90)，国内C21S与巴基斯坦内外价差360(-30)。

　　3.品种价差：

　　纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1325(40)，纯棉与人棉纱价格差异扩大，纯棉纱价格走高。

　　小结：

　　连续三日轮出棉数量在2万吨之下，对市场现货供应带来限制，所幸在连续抛储之后现货厂商库存有所增加且4月旺季热情逐步褪去，现货市场紧张程度有所缓解。

　　不过距离新棉上市仍有时日，若下周继续地量抛储供应，叠加新棉种植面积，可能继续推高郑棉价格。