瑞达期货：6月23日期货早报

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收报1266.3美元/盎司，跌0.19%。隔夜伦敦白银探底回升，收报17.261美元/盎司，跌0.13%。

　　仓单库存：6月22日，上期所黄金仓单报2202千克，减222千克；上期所白银仓单报1878311公斤，日减3602公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月22日黄金ETF持仓量为915.9吨，日增3.57吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10359.637吨，日减44.37吨。

　　消息面：美国5月季调后成屋销售虽然不及预期，但由于成屋供应增多，5月成屋销售总数录得逾9年来最高。全美地产经纪商协会(NAR)周三(6月22日)公布的数据显示，美国5月NAR季调后成屋销售月率增加1.8%，预估为增加1.8%，年率为553万户，预估为555万户。而美国4月NAR季调后成屋销售月率确认为增长1.3%，年率为543万户。

　　行情总结：英国退欧概率降低导致贵金属承压继续调整。不过昨日黄金ETF持仓继续增加，显示市场仍保有较强的对黄金的投资欲望。今日英国公投开始进行，市场风险急剧增加，建议谨慎投资者离场观望，激进者可于沪金1612合约271元/克少量做空，止损1.5元/克；沪银1612合约10日线附近做空，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜延续反弹，但涨幅明显放缓，其中3个月伦铜上涨0.18%至4708美元/吨，较此轮下跌低点4483美元/吨回升5.02%，目前伦铜运行于均线交织处，上方关注M60即4729美元/吨的阻力。持仓方面，6月21日，伦铜持仓量为32.3万手，较20日续减3469手，近一周来伦铜减仓运行，显示多空交投谨慎。

　　行业资讯：据悉，上清所7月将上线人民币电解铜掉期业务。

　　现货方面：据SMM报道称，6月22日上海电解铜现货报升水80-升水120元/吨，平水铜成交价35940-35980元/吨。现铜升贴水较昨持平，但盘中有所起伏。日内现铜市场供应较充分，市场供需呈现僵持状态，市况整体活跃度一般，成交继续在贸易商之间。供应量较之前明显放大，后续现铜升水再抬有困难。

　　库存方面：截止6月22日，LME铜库存报190700吨，较21日减少1475吨，为连减九日；同时，截止6月17日，上期所沪铜库存报166105吨，周剧减16233吨，为连续第十三周减少，且减幅进一步扩大，接近去年10月9日创下的低点(152934吨)，累计减少228672吨。

　　观点总结：隔夜沪铜主力合约振荡走强至36200元/吨，日收盘价接近于年内6月6日创下的高点，但其上方面临M60的压制，且英国退欧公投公布在即，投资者操作仍需谨慎。建议沪铜1608合约可于36300-35700元间高抛低吸，止损各350元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜LME铝上涨乏力，呈弱势振荡，其中3个月伦铝微跌0.37%至1631美元/吨，日收盘价仍接近于年内5月3日来创下的高点，但6月来伦铝已累计上涨4.69%，短期需关注持续上涨之后的回调需求，下方支撑关注1600美元/吨。

　　行业资讯：据悉，日本现货铝升水降至较LME现货铝溢价80-85美元，显示日本买家采购兴趣缺乏。

　　现货方面：据SMM报道，6月22日上海现铝成交集中12700-12720元/吨，对当月升水100-130元/吨。期铝当月突破前期高峰，持货商逢高出货积极，主动下调价格，市场流通货源有昨日偏紧转向充足，中间商补货意愿日趋谨慎，下游畏高观望情绪浓厚，市场呈现有价无市。

　　库存方面：截止6月22日，LME铝库存报2427950吨，较21日减少6600吨，接近于2009年1月12日创下的低点(2421875吨)；同时，截止6月17日，上期所铝库存报204735吨，较上周减少4817吨，减幅有所扩大，仍为过去十三周里第十二次减少，接近于去年3月27日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡微跌至12330元/吨，因铝价持续上涨后，技术回调需求攀升。不过由于美元指数进一步承压下滑，铝价整体走势仍偏强，建议沪铝1608合约可于12400-12150元间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2046美元/吨，涨0.42%。

　　现货方面：6月22日SMM现货0#锌报价为15610-15710元/吨，均价跌40元/吨。据SMM报道，冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，市场货源充足，下游采购欲望不强，消费平平。市场整体成交一般。

　　库存方面：截至到6月22日，LME伦锌库存395075吨，较前一日减1025吨；沪锌库存方面，截至6月17日，沪锌库存报185550吨，较前一周减少50吨。

　　消息面：据商务部6月21日监测数据显示：上周(6月13日至19日)全国食用农产品市场价格指数比前一周下降1.3%，生产资料市场价格指数比前一周下降0.1%。有色金属价格上涨0.2%，其中镍、锡、铜、锌价格分别上涨2.3%、1.5%、0.2%和0.2%，铝价下降0.2%，铅价与前一周持平。

　　行情研判：英国退欧公投继续牵动市场神经，目前留欧概率有所增加，相对退欧占据上风，市场风向随之变化。短期内不确定性仍然存在，策略上继续保持区间交易，建议沪锌1608合约15650-15850元/吨，止损各100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2080元/吨，持平；广州报价2390元/吨，持平；北京报价2100元/吨，涨20元/吨；福州报价2210元/吨，涨20元/吨。

　　消息：(1)5月全球粗钢日均产量同比小幅下降 (2)云南未来3年内一律停止审批煤炭新增产能项目 (3)BHP预计铁矿石供应过剩还将持续10年 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价52.3美元/吨，涨1.25美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为11535吨，减13吨。

　　小结：隔夜RB1610合约重心上移。市场暂稳观望，在成交的有力支撑以及期螺、钢坯的拉涨下，市场价格盘中低位回升。操作上建议，回调买入，止损参考2080。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报435元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报379元/吨，持平；印度62%粉矿报310元/吨，持平。

　　消息面：根据日前发布的《山东省2013~2020年大气污染防治规划二期行动计划(2016~2017年)》，山东加大产业结构调整力度，加快核心控制区污染大气环境的生产项目搬迁，对达不到环境管理要求的项目分别采取限产整治、停产整治、停止建设等措施，要求临沂三德特钢、江鑫钢铁等一批钢铁冶金企业的生产线，在2017年底前完成搬迁关停。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜I1609合约延续反弹。国产矿部分主产区市场价格稳，进口矿现货市场价格基本持稳，市场活跃度一般。操作上建议，5日线上偏多交易。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅冲高回落，收报1714美元/吨，跌0.41%。

　　现货方面：6月22日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12700-12800元/吨，均价增0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，下游接货意愿低，电池厂库存高企，降价促销，但效果一般，贸易商正常报价，期盘维稳，成交无改善。

　　库存方面：截至到6月22日，LME伦铅库存185675吨，较前一日增175吨；沪锌库存方面，截至6月17日，沪铅库存报31441吨，较前一周增2961吨。

　　观点总结：英国退欧风险似有降低，沪铅主力合约借机出现反弹，但整体上没有脱离前期震荡区间。鉴于风险仍然存在，操作上建议铅仍然是以观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报740元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报735元/吨，持平。

　　消息面：国内炼焦煤市场现货市场盘整，主要产区价格暂无调整，由于短期焦钢疲弱，焦煤亦承压，宏观方面继续关注276工作日和环保检查的执行情况。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:隔夜JM1609合约高开震荡；JM1609合约强势站上700关口，短期看多；操作上建议，700附近买入，止损参考690。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1115元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价960元/吨(到厂含税价)，较前一日下跌30元/吨；天津港报价1015元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价935元/吨(到厂含税价)，较前一日下跌30元/吨；天津港报价980元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：河北邯郸地区焦炭市场继续呈现回落态势，价格普降30元/吨，5月底以来已累计下跌150-160元/吨，预计短期仍将弱势，但下行空间已十分有限。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1609合约高开震荡；J1609合约走势转强，逢低买入为主；操作上建议，870附近买入，止损参考858。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续高位宽幅震荡，运行区间为9285-9120美元/吨，其中3个月伦镍微涨0.11%至9185美元/吨，日收盘价接近于年内5月4日来的高点，但技术上目前伦镍初步有效向上突破中长期上涨趋势线M200即9040美元/吨，仍意味着伦镍有望开启中期上涨走势，上方阻力关注前期高点9700美元/吨。

　　行业资讯：据马尼拉消息称，菲律宾最高法院近日对三描礼士地区5家矿企发出临时环保令(TEPO)，由于矿企导致的环境破坏已威胁到相关死去居民生存、健康及权利，所以法院同时发布Kalikasan传票。

　　现货方面：6月22日SMM1#电解镍成交价为70800-71600元/吨，成交均价较21日下跌400元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1605贴水500元/吨成交，市场胶着，期镍小幅回升，金川低价出货，贸易商交易积极，下游采购谨慎，市场成交较活跃。

　　库存方面：截止6月22日，LME镍库存报385566吨，较21日减少498吨，创下2014年11月3日来的新低(385314吨)，较其2015年6月初创下的记录高点470376吨累计减少84810吨或18%。同时，截止6月17日，上期所镍库存报96246吨，较上周微增984吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡下滑至72430元/吨，为连续第三日陷入高位振荡，但其短期反弹格局维持良好，因伦镍库存持续下滑及全球镍市供应缺口扩大。操作上，建议沪镍1609可背靠71300元之上逢低建多，入场参考72000元附近，目标关注74000元。