广州期货：6月21日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-06-22 13:16:52

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　　冲高回落，情绪偏冷

　　2016年6月21日

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.35 2878.56 1982 1637

　　深成指 -0.88 10131.86 3948 3363

　　创业板 -1.30 2092.00 1236 1066

　　中小板 -0.81 6698.01 1907 1636

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 16913 18.50% 2640 38427 5.56% -2023 0.44

　　IH 5696 14.63% 727 16416 5.44% 847 0.35

　　IC 18351 15.03% 2398 30815 4.51% 1331 0.44

　　小结 1)成交量：三大期指成交量均增加，7月合约开始增加；

　　2)持仓量：三大期指持仓量均有所增加；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　央行截至5月末，广义货币(M2)余额146.17万亿元,同比增长11.8%，增速比上月末低1.0个百分点，比去年同期高1.0个百分点；狭义货币(M1)余额42.43万亿元,同比增长23.7%，增速分别比上月末和去年同期高0.8个和19.0个百分点；5月社会融资规模仅新增6599亿元，大幅低于预期的10000亿元，也低于前值7510亿元。显示了稳健偏宽松的政策取向继续向稳健过渡。

　　外汇北京时间16日凌晨2点美联储宣布，维持0.25%-0.50%的基准利率不变。会后声明表示，就业市场状况改善的步伐有所放缓，而经济活动的增长速度看起来则有所加快；虽然失业率下降，但就业的增长亦有所下滑。消息宣布后，美元指数已经连续两天下跌。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期 A股不纳入MSCI，央行货币5月货币政策显示趋于稳健，市场情绪冷淡，关注机构性行情。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2750-2950；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

　　小结 1)今天指数冲高回落，尾盘收绿；券商上午十点之前领涨，之后持续回落，大盘乏力。情绪还是偏弱。行情可能出现震荡走势，关注结构性行情。

　　2)申万28个行业全面下跌，只有银行、非银金融收红。有色金属、电子领跌；

　　3)涨跌数量：上涨614平365跌1980；涨停29，跌停4。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1607 -0.32 3037.8 -68.52 -63.47

　　IH1607 0.01 2068.8 -35.76 -35.22

　　IC1607 -1.13 5777.6 -139.20 -137.37

　　小结 1)三大股指高开高走，之后震荡走低，午后继续向下，收盘IF、IC收绿，IH平盘。

　　2)三大合约贴水相比昨天有所放大。

　　3)三大期指主力合约均出现资金流入。

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