迈科期货：6月22日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-06-22 09:50:55

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　　郑糖价格可能出现假突破棉花进出口数据支撑价格

　　一、进口价估算、进口利润估算

　　棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")

　　产地美分/磅涨跌关税元/吨涨跌滑准税元/吨涨跌船期

　　印度 73.00 0 1% 12178.54 0 18.03% 14199 0 201612

　　美 C/MA 77.50 0 1% 12916.94 0 14.66% 14637 0 201607

　　澳大利亚 81.00 0 1% 13491.25 0 12.43% 14996 0 201607

　　乌兹别克斯坦 78.74 -18 1% 13120.41 -30 13.84% 14762 -18 201607

　　国内140监测站现货均价(单位：元/吨)

　　CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级

　　12952 12616

　　美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)

　　1%关税内进口利润 -301

　　原糖进口折算价(单位：元/吨)

　　进口方式泰国巴西

　　配额内(15%) 5103 4887

　　配额外(50%) 6550 6267

　　国内主产区现货报价(单位：元/吨)

　　广西柳州云南昆明新疆乌鲁木齐

　　5700 5510-5530 5500-5600

　　参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)

　　进口方式泰国糖进口利润巴西糖进口利润

　　配额内 597 813

　　配额外 -850 -567

　　二、分析与总结

　　白糖：原糖价格昨夜继续回落，主要由于天气炒作的放缓。巴西已有部分地区出现霜冻，未来对天气炒作的可能性依然较大。中南部地区5月下半月的压榨数据同比减少，但累计产糖量依旧同比增加50%。盘面价格在19-20美分之间震荡，20美分上方压力较为明显。成交量与持仓量回落，价格将有所回调。基金多头持仓连续三周新高，未来大量减仓是主要风险点。5月中国食糖进口14万吨，同比减少73.1%，利好。郑糖走势跟随外盘，基本面影响退居其次，近月合约5800附近压力线反复纠缠，等待价格选择方向。

　　操作上，09合约背靠5800试空。

　　棉花：新疆新棉种植遭遇冰雹袭击，下年度减产幅度预计进一步加大，有利于未来价格持续看好。5月棉花进口环比增加12.1%，同比依然下降52%，可以看到国内消费仍较好。棉纱进口持续下降，棉布出口增加10.57%，下游情况也有好转。国际上，印度棉花产量的减少，有利于美棉消费，全球期末库存预计减少。阶段性美国天气情况良好施压外盘，价格预计回踩支撑63.5美分。储备棉成交价格略有下降，中储棉加大力度保障国储棉出口抑制价格涨幅。郑棉价格回落，13000附近存在支撑，价格继续向下的可能性较小。

　　操作上，09合约趋势多单持有，13000附近补回仓位。

　　刘毅迈科期货股份有限公司研究部

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