宏源期货：6月14日期货早报

　　第1页: 利多无以为继，黑色陷入回调第2页: 棉花早评：轮出数量不足引关注第3页: 豆类油脂期货早评：粕不及待的回调第4页: 期债运行环境改善 短多注意利润落袋第5页: 英公投继续发酵 贵金属高位波动

　　棉花早评：轮出数量不足引关注

　　资讯要点：

　　1.中储棉总公司6月13日召开会议培训，全力保障储备棉出库数量。

　　2.储备棉竞拍时间调整如下：“上午交易节自10：00开始交易，10：30开始30秒倒计时，11：00开始15秒倒计时，直至闭市;下午交易节自3：00开始交易，15：30开始30秒倒计时，4：00开始15秒倒计时，直至闭市。”

　　3.6月14日出库储备棉数量19670.002吨，成交18131.898吨，成交率92.18%，均价12033元/吨，最高成交价13030元，最低价11290元。

　　4.今年为规避植棉风险，许多农户选择种植玉米小麦等作物替代棉花，对后市价格超过12500元/吨收购预期不强，未来植棉面积可能有所缩减。

　　现货报价：

　　1.中国棉花价格指数:全国229棉花价格12995(29)元/吨，328棉价格12668(12)元/吨，527棉价格11721(15)元/吨；137长绒棉价格指数21000(-200)元/吨，236长绒棉价格指数19400(-200)元/吨；棉花均价12658.46(0)元/吨，棉粕均价2945.33(0)元/吨，棉籽均价2970(0)元/吨，棉油均价5980(0)元/吨.

　　2.3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价12715(0)，4128B报价12100(0)；山东3128B报价12595(0)，4128B报价12000(0)；江苏3128B报价12655(0)，4128B报价12165(20).

　　3.库存情况：

　　a)纯棉纱：纺企棉花库存：26.6(0.2)天；纺企棉纱库存：16.1(0.2)天；织厂棉纱库存：10.4(-0.1)天；全棉坯布库存：21.2(0.3)天；

　　b)涤纶短纤：涤短工厂库存10.3(0.1)天；纯涤纱成品库存10.3(0.1)天；纯涤纱工厂原料库存：6.5(-0.3)天；

　　c)粘胶短纤：粘短工厂库存10(0)天；人棉纱原料库存:17(-0.2)天；人棉纱成品库存：15.5(0)；人棉布库存天数：18.5(0)；

　　d)中国纱线库存指数16.3(0.1)，中国坯布库存指数为23(0)。

　　4.纯棉纱厂负荷60.4%(-0.1%)，涤短负荷77%(-1.5%)，粘短负荷94%(%),人棉纱厂负荷74.2%(%);纯涤纱负荷71.8%(0%)，全棉坯布厂负荷67.3%(-1.2%)，人棉布负荷约68%(0%).

　　盘面分析：

　　1.棉花主力合约上周收于13015，下跌0.65%；1701合约收于12765，下跌0.66%；ICE期棉收64.14，下跌1.43%；

　　2.内外价差：

　　3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为335(11)；国内C32S与印度C32S现货价差-710(-35)，国内与印度JC32S内外价差940(-30)，国内C21S与巴基斯坦内外价差450(-10)。

　　3.品种价差：

　　纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1165(30)，纯棉与人棉纱价格差异扩大，纯棉纱价格走高。

　　小结：

　　美棉跌破支撑达到40日均线之后多头入场，基本面供给形式需要关注国内轮出与国际棉花种植生长，未来北半球棉花种植面积大幅调整可能性不大，种植进度已经接近90%，但是低于5年平均水平。

　　郑棉依然处在震荡之中，1705合约有破趋势下行迹象，但流动性原因可能有所偏差，主力和01合约依然在震荡区间之中，今日可尝试少量多单入场。