银河期货：6月6日商品期货日报

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　　PTA：

　　PTA期货6日震荡收涨，主力1609合约在4700一线下方附近波动，收盘报4690元/吨，上涨18元，或0.39%，持仓量增加3078手至106万手，持仓量减少48.1万手至69.8万手，后市需继续关注布林通道中轨处的阻力情况。

　　BP珠海产能125万吨/年3号PTA生产线完成检修于上周末重启，汉邦石化两套原定本周检修的PTA装置现推迟检修期至17日附近，届时220万吨大装置或停车15天左右，60万吨小装置短停为主，除此之外，6月检修的还有近日执行检修计划一个月左右的乌鲁木齐石化7.5万吨。目前PTA负荷水平仍维持在7成以上的高位，整体来看6月份装置检修产能计划要低于5月份，可能因为G20峰会期间企业有减停产安排，因此尽管PTA加工费在400左右的偏低水平，但PTA工厂开工率维持在高位水平，如逸盛石化在宁波和大连的PTA装置开工率均维持较高；下游方面，6月起聚酯终端产品需求高峰季临近尾声，而聚酯产品库存和PTA库存也在逐步增加，下游市场淡季表现预计将逐步明显，PTA需求将逐步走弱。但6月聚酯负荷水平下滑预计不会很快，目前明确检修的计划还不多，聚酯负荷现在仍在83%-84%高位，预计6月全月的负荷平均水平在80%-82%，PTA供应将超过需求，进入库存累积期。

　　目前市场对G20期间企业减停产的关注度增加。G20峰会期间，除了上海石化装置停车或下调开工率，宁波部分厂家亦是如此。宁波环保局亦公布了峰会期间关停的装置的名单。逸盛宁波、台化宁波及宁波三井化学均在名单上，届时将全面停线。据悉厂家还在和当局商谈，还未敲定具体的停车时间。上游PX厂家宁波中金也出现在名单中，届时可能关停160万吨/年的PX装置。下游聚酯方面，后期萧绍地区也可能出台环保清单，届时聚酯工厂的波及面将大于PTA层面。

　　上游成本端方面，亚洲石脑油供应充足；PX随着检修装置的陆续重启，供应预期回升，而由于中国市场终端需求亦愈发清淡6月至8月间的进口PX总量存在减少预期，其中包括合同货及现货，这令PX价格承压；原油方面，美国钻井平台开工数开始增加，国际油价上行阻力加大，回落的风险增加。总体来看，上游成本端偏弱、供需面总体仍偏空，PTA期价短期料震荡为主，上方空间不大。操作上，建议暂轻仓短线交易为主，上方阻力位60日均线处，关注PTA加工费变化情况。