瑞达期货：6月2日期货早报

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金探底回升，收报1212.9美元/盎司，跌0.19%。隔夜伦敦白银探底回升，收报15.955美元/盎司，跌0.27%。

　　仓单库存：6月1日，上期所黄金仓单报801千克，增0千克；上期所白银仓单报1901459公斤，日增11185公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月1日黄金ETF持仓量为870.74吨，日增2.08吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10442.66吨，日增0吨。

　　消息面：1、美国5月制造业采购经理人指数(PMI)增长0.5%，至51.3，主要受助于投入物价分项指数跳升。数据高于50，表明制造业活动正在扩张。该行业在美国经济活动中的占比在12%左右。2、金融数据公司Markit公布，美国5月制造业采购经理人指数(PMI)终值为50.7，2009年9月以来最低。初值为50.5，4月终值为50.8。3、4月美国营建支出重挫1.8%，为2011年1月以来最大降幅，市场预估为增长0.6%。3月数据上修至增长1.5%，前值为增长0.3%。

　　行情总结：昨夜公布的美国经济数据好坏不一，不过在普遍预期美联储加息升温的背景下，市场仍倾向于认为加息基础进一步夯实。建议沪金1612合约259元/克做空，止损1.5元/克；沪银1612合约5日线附近抛空，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜承压续跌，其中3个月伦铜收跌1.03%至4606美元/吨，日收盘价创下近一周来的新低。持仓方面，5月31日，伦铜持仓量为33.3万手，较27日减少5164手，本周伦铜减仓下行，显示多空积极减仓离场，铜市人气低迷。

　　行业资讯：据墨西哥统计局数据显示，3月墨西哥铜产量为39760吨，同比下滑3.7%。

　　现货方面：据SMM报道，6月1日上海电解铜现货报升水50元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价35360-35440元/吨。早盘持货商少量出货试水，好铜报升水70-80元/吨，被市场迅速消化，现货升水报价抬高至好铜升水80元/吨。市场询价活跃，大多青睐平水铜致平水铜坚挺。日内市场成交较为活跃，不仅贸易商收货换长单，而且下游逐渐加入逢低收货行列。若期铜继续下跌，且进口铜流入持续偏紧的情况下，现铜升水或继续上抬。

　　库存方面：截止6月1日，LME铜库存报154350吨，较昨日增加2625吨；同时，截止5月27日，上期所沪铜库存报221212吨，周剧减36122吨，为连续第十周减少，且减幅进一步扩大，接近年内1月29日创下的低点，累计减少173565吨或44%。

　　观点总结：隔夜沪铜主力振荡微张至35380元/吨，但仍运行于主要均线组之下，因中国5月财新制造业PMI表现糟糕，但美元指数震荡回落提供部分支撑。操作上，建议沪铜1608合约可于35000-35800元间高抛低吸，止损各350元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝震荡走强，其中3个月伦铝上涨0.87%至1570美元/吨，日收盘价创下年内5月6日来的新高。目前伦铝运行区间越趋狭窄，显示多空突破在即，伦铝下方支撑关注1530美元/吨，上方阻力1600美元/吨。

　　行业资讯：据悉，中国2016年氧化铝产量料同比攀升5%至6100万吨，因众多精炼厂在今年年初重启闲置产能，且多家新精炼厂扩张。

　　现货方面：据SMM报道，6月1日上海现铝成交集中12510-12550元/吨，对当月升水60-80元/吨。今日仓单继续冲击市场，但随现货升水持续下降，仓单量较昨日减少，期铝下跌，现货升水缩减，多日成交低迷，持货商急于换现，主动下调价格，由于期铝乏力，中间商补货意愿低，仅少量下游企业出于生产刚需而按需接货，价量齐跌格局下，供需双方分歧加大。

　　库存方面：截止6月1日，LME铝库存报2520175吨，较昨日减少8925吨，接近于2009年1月16日创下的低点(2485275吨)；同时，截止5月27日，上期所铝库存报246627吨，周减24406吨或9%，为十周里第九次减少，接近于去年4月30日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝1608合约振荡企稳至12070元/吨，基本收复昨日跌幅，显示铝价在12000元附近存在较强技术职称。但目前沪铝仍运行于均线交织处，且中国5月制造业PMI表现不佳，铝价短期走势或振荡。操作上，建议沪铝1607合约可于12150-11850元间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1968美元/吨，涨2.34%。

　　现货方面：6月1日SMM现货0#锌报价为14990-15090元/吨，均价跌50元/吨。据SMM报道，锌价下跌，个别炼厂出货，贸易商保值货大量流出，市场现货充裕，国产成交活跃；进口锌升贴水稳定，下游逢低采购活跃。

　　库存方面：截至到6月1日，LME伦锌库存380450吨，较前一日减250吨；沪锌库存方面，截至5月27日，沪锌库存报230557吨，较前一周减少17995吨。

　　消息面：五月制造业PMI指数为50.1%，与上月持平，保持基本稳定走势；非制造业商务活动指数为53.1%，环比小幅回落0.4个百分点，表明非制造业继续保持增长态势，但增速略有减缓；财新PMI指数49.2%，环比回落0.2个百分点。富宝资讯网对山东、江苏地区氧化锌企业进行了调研，获知企业资金紧张，下游押款严重，往年一般是月结，现在延长到2至3个月结款。目前终端需求不佳，4月汽车产销环比均有所下滑，市场对氧化锌需求量回落，另外价格低廉，部分企业开工亏损，亦进一步导致资金链趋紧。锌市需求预期受到打压，限制锌价走高。

　　行情研判：昨日公布的中国制造业PMI中规中矩，但新增订单、原材料库存等指数的回落反映未来需求下滑压力较大。但沪锌主力合约昨夜夜盘意外出现大涨，显示市场做多热情仍在。今年锌市长期利好较为充分，未来走高预期较强烈。操作上建议沪锌1607合约回落5日线可继续介入多单。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2020元/吨，跌10元/吨；广州报价2270元/吨，跌40元/吨；北京报价2110元/吨，持平；福州报价2110元/吨，持平。

　　消息：(1)山东9市将助力G20峰会“西湖蓝” 钢铁或停产限产 (2)央行5月份通过SLF等工具释放近4000亿流动性 (3)马来西亚对进口螺纹钢和盘条展开保障措施调查 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价49.8美元/吨，跌0.15美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为12164吨，持平。

　　小结：隔夜RB1610合约窄幅整理。就眼下情况来看，虽现货资源整体不多，但成交持续不畅的情况下，现货价格仍在阴跌。操作上建议，2000附近抛空，止损参考2040。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报460元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报362元/吨，跌5元/吨；印度62%粉矿报350元/吨，持平。

　　消息面：FMG成为黑德兰港第二个拖航服务供应商。5月30日，澳大利亚的FMG公司赢得了招标，成为了黑德兰港海上拖航服务的第二供应商，黑德兰港是世界上最繁忙的铁矿石出口码头。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为400手，持平。

　　小结：隔夜I1609合约窄幅整理。国产矿部分主产区市场价格弱势下跌，进口矿现货市场价格亦小幅回调。操作上建议，350附近短空，止损参考360。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1708美元/吨，涨0.92%。

　　现货方面：6月1日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12650-12750 元/吨，均价跌50元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商积极报价，但下游蓄电池厂库存较高，长单消化困难，散单成交极少，买兴较低，持货商多次向下调价，交投依旧清淡。

　　库存方面：截至到6月1日，LME伦铅库存185375吨，较前一日减100吨；沪铅库存方面，截至5月27日，沪铅库存报26845吨，较前一周增995吨。

　　消息面：年后国内铅锌矿山复工缓慢，令铅精矿供应趋紧；相应的矿山在谈判上逐渐居于强势一方，加工费则随之不断下降；至5月底，国内大部分地区，铅精矿加工费下限已普遍跌破2000元/吨大关。 不过到了这个位置较年前的高点已回落6，700元/吨，短期内再大幅下降已不太可能；而且随着铅价持续走低，冶炼厂的利润也已大幅下降，后市或将在加工费的谈判上不再退让；预期未来铅精矿加工费不排除会在持稳一段时间后、再次转入上升趋势，精炼铅的产出也将企稳回升。

　　观点总结：沪铅走势被动，运行到前期低点附近，整体维持在下行通道。短期受锌市暴涨提振，下方支撑增加。多空交织之下，短期市场不明朗。操作上建议沪铅1607合约观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报715元/吨，持平。

　　消息面：近期焦炭开始走弱，但焦煤价格仍在补涨，山西柳林地区6月份仍有上涨可能。整体6月份柳林地区焦煤市场或将偏强运行，短期内焦煤需求较好，煤矿几乎无库存积压。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:隔夜JM1609合约探底后震荡回升；国内炼焦煤市场价格稳中有涨，短期表现依旧较强；操作上建议，678附近买入,止损参考665。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1165元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1070元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1065元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1030元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1030元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：太原焦炭主流市场暂时维稳，但在钢厂利润被不断压缩，对焦炭价格的施压下，河北地区已出现下调，太原地区焦价下调预期渐浓。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1609合约探底后震荡上行；全国焦炭市场呈现整体平稳局部下跌格局，市场成交情况良好；操作上建议，840附近买入，止损参考830。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍探底回升，部分削减日内跌幅，其中3个月伦镍微跌0.18%至8450美元/吨，较日内低点8335美元/吨回升1.14%，目前镍价仍延续近一周来的振荡整理平台，下方技术支撑关注8300美元/吨。

　　行业资讯：据华泽钴镍公告消息称，该公司下属孙公司——平安鑫海资源开发有限公司2015年半年报披露的镍铁技改项目已于5月31日投料试产。达产后可年产低品位镍铁35000吨。

　　现货方面：6月1日SMM1#电解镍成交价为66100-67000元/吨，成交均价较31日下跌650元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水600元/吨，期镍下跌，贸易商低价出货意愿低，下游采购谨慎，市场活跃度低，主流成交区间66300-66700元/吨。

　　库存方面：截止6月1日，LME镍库存报401508吨，较昨日减少258吨，接近于去年12月10日创下的低点(399888吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止5月27日，上期所镍库存报96491吨，较上周续增1080吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1609合约振荡企稳于67590元/吨，部分受国外镍矿罢工提振，同时沪镍在跌破67000元之后，出现止跌企稳迹象，显示其下跌意愿减弱。操作上，建议沪镍1609可于67000-69000元/吨间高抛低吸，止损各800元/吨。