大陆期货：5月25日商品期货早评

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　　【化工期货】

　　原油：

　　今天国际原油价格整体呈震荡下行的格局，受美联储加息预期升温的影响，日内美元指数再度走强对油价形成打压。 从技术面看，油价的弱势格局还在持续，短期油价或呈震荡调整的格局。从WTI 7月合约日K线图中看，日内油价再度测试47.59美元/桶附近的支撑，随机指标KDJ还有MACD指标中快慢线都形成死叉，表明油价还是存在较大的下行压力。从WTI 7月合约60分钟K线图中看，油价在48.12美元/桶处附近遇阻回落，不过油价在形成十字星后，也出现了一定的反弹。且随机指标KDJ形成金叉，显示短期油价还是存在一定的反弹需求。而MACD指标中，快慢线依然在0轴下方运行，表明油价的弱势局面还在持续。

　　PE：

　　今日国内PE市场价格涨跌互现，部分市场线性松动50元/吨，高压个别货少价高，小幅追涨50元/吨上下。低压方面华北和华东个别注塑、中空、膜料和管材走软50-100元/吨，同时个别注塑货少拉高100元/吨(华东抚顺7260)。线性期货低开低走，部分石化继续下调部分出厂价格，虽然周初贸易商报盘方面变化不大，但商家对后市信心不足，成交多有商谈空间。下游方面谨慎观望，部分低价少量接单。

　　天胶：

　　今日天然橡胶价格指数收于443.27，较前一交易日跌3.30，跌幅0.74%。沪胶继续走低，国内人民币现货价格大跌50-200元/吨，全乳胶价格破万令市场恐慌，行情低迷，市场交投不活跃，成交僵持。泰国原料胶水收购价格继续暴跌，美金干胶价格继续走低5-40美元/吨。青岛保税区美金盘报价小幅走低10-15美元/吨，市场观望气氛浓厚。从沪胶主力今日走势上来看，今日维持窄幅震荡态势，主力日收十字星，多空在10330一线争夺反复，整体表现为窄幅震荡，增仓缩量，市场情绪偏观望。经过连续的大跌，目前市场情绪降至冰点，现货市场也是一边倒的看空，交投信心也受到极大冲击。同时看到4月份天胶进口量同比下降3%，而下游边际需求增量有限，轮胎企业的成品库存也即将进入到回升周期。基本面目前难以对橡胶带来支撑，在黑色系、农产品进入到下跌趋势的共振作用下，橡胶难言企稳，预计近期或低位震荡下方目标仍是10000关口，空单宜逐步减仓，等待多头反抽的逢高做空机会。