瑞达期货：5月23日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 证监会：少数基金子公司风险较大，要求建立风险管理体系。

　　2. 央行：积极应对经济发展和金融稳定中突出矛盾和问题。

　　3. 国资委：进一步推进央企重组工作。

　　4．G7会议概要: 在通胀疲软、增长放缓等问题上分歧较大。最终未就汇率波动和实施财政刺激达成一致。

　　消息面分析

　　外盘，周五全球主要指数收高；市场对于美联储可能加息的担忧情绪有所缓解，三大股市收高。外围市场的攀升，或为中国股市带来乐观指引。

　　内盘：本周末消息面较为平淡

　　仓位、资金动态

　　沪深300：上周五为三大股指交割日，全天走势平稳，IF/IH/IC前20主力持仓量均有提升。其中IC主力多空方分歧较大，主力多头处于弱势，多方依旧保持较为谨慎的态度。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3164 2843] [3090 2907]

　　IH主力合约 [2070 2047] [2067 2043]

　　IC主力合约 [5646 5501] [5592 5464]

　　综合来看：

　　资金面上，成交量创近四个月来的新低，A股资金净流出态势有所放缓，本周沪股通连续5个交易日均有资金流入技术上，显示主力以及外资对于市场的短暂性反弹有所期待。

　　技术上，周五盘末拉升，为大盘形成支撑，周K线以阳十字结束四连阴，但日K线依旧承受着5日，10日均线的压制，上涨无量。透过技术指标，下周的市场走势依旧不会强势，市场或将迎来一个弱势震荡上行的格局。投资者仍需关注向上2830点的重压力位以及向下2781点的支撑位。

　　策略上，投资者应继续观望，保持轻仓，逢高做空，切忌盲目追高。沪深300主力合约 IF1606，短期以窄幅震荡为主，高抛低吸，关注3200点做空以及2900点目标位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1583.56 +0.01%

　　Shibor：O/N 2.0080 -0.20bp；1W  2.3310 -0.00bp；2W 2.7820 -0.10bp

　　质押式回购行情；R001 2.0000 -0.00bp；R007 2.2800 -2.00bp；R014 2.7200 -8.00bp  

　　[资金面]

　　央行上周五公开市场进行500亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有300亿逆回购到期，单日净投放200亿。今日有450亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　4月央行口径下外汇占款下降幅度为-543.95亿元，幅度继续收窄，但依然保持下降趋势。近日美联储言论趋于鹰派，人民币贬值预期再起，外汇占款对于流动性的负面影响有可能再次强化，资金面的波动有可能会加剧。

　　[TF1609 CTD券测算]

　　[T1609 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点] 

　　资金面预期趋紧，机构情绪谨慎，期债难改弱势格局。