瑞达期货：5月20日期货日报

　　第1页: 期价震荡收涨 短期轻仓短多第2页: PVC震荡收涨 短期维持区间偏强震荡第3页: PTA低位震荡 考验4600支撑第4页: 沪胶低位运行，震荡收跌第5页: 装置开车增加 甲醇尾盘收跌第6页: 沙河现货上涨 玻璃震荡上行第7页: PP震荡收跌 短期轻仓短空第8页: 需求整体回升 沥青逢低做多第9页: 周线坚难收红 短期震荡依旧第10页: 市场情绪仍谨慎，空单获利了结推动期债反弹第11页: 沪铜暂企稳于35000元 多空交投趋于谨慎第12页: 沪铝延续涨势，或上探12500元关口第13页: 震荡格局未变，沪锌短线交易第14页: 重心持续下移，沪铅态势不乐观第15页: 美联储鹰派再发言，贵金属持续承压第16页: 豆粕强势整理，站稳2800关口第17页: 棕榈跌幅收窄，关注5000关口支撑第18页: 抛储压制，玉米表现较弱第19页: 需求未转好，郑糖振荡回落第20页: 现货坚挺支撑，郑棉短期走强第21页: 菜粕延续涨势，郑油低开运行第22页: 鸡蛋高开走低， 关注60日线支撑

　　震荡格局未变，沪锌短线交易

　　外盘方面：隔夜伦锌震荡走低，收报1862.5美元/吨，跌1.56%。今日亚市伦锌震荡走高，沪市收盘时报1874美元/吨，涨0.62%。

　　现货方面：5月20日SMM现货0#锌报价为14850-14950元/吨，均价跌80元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，市场人气不足，高贴水少量成交；进口锌现货品牌充裕，市场大量AZ仓单，下游按需少采，成交较清淡。

　　内盘走势：沪锌主力合约震荡走高，报收15010元/吨，较上一交易日涨0.43%，持仓量161664手，成交量249428手。

　　消息面：自2011年上半年至2015年1月1日，沪粤津三地精炼锌库存从63万吨下降至16万吨。2015年至今年2月底，库存再度回升至45万吨，增幅181%。3月份以来持续下降，截止本周累计降低23%。锌的TC正在预期中下滑，不过5100-5200元/吨的加工费，尚不足以令锌冶炼厂停产检修。5月锌冶炼厂开工率小幅回升，6月检修企业基本恢复，开工率有望明显走高。在消费趋弱，供给增加的情况下，降库存或将逐步结束。

　　行情研判：沪锌主力合约在整体格局上没有产生太明显的变化，区间运行的走势还在继续。操作上建议继续保持日内区间交易的策略，沪锌1607合约14900-15100元/吨高抛低吸，止损各100元/吨，长期多单还需静待回落。