迈科期货：5月16日商品期货早评

　　第1页: 雨季到来 天胶阴跌不止第2页: 白糖将进入旺季关注消费量 棉花论坛未有新消息仍震荡第3页: 豆类大幅下挫，油脂纷纷跌停第4页: 玻璃上冲动能或减弱，关注980一线压力有效性第5页: PTA偏弱格局未变，但下行空间或有限第6页: 黄金震荡略偏强，关注美元表现第7页: 经济数据远低预期 黑金下跌格局维持

　　迈科期货早评：经济数据远低预期 黑金下跌格局维持

　　黑色金属

　　品种 指标 地区(元/吨) 报价 变动

　　钢材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 2350 -100

　　炉料 铁矿石 进口 Fe：62% 澳大利亚(美元/吨，CIF) 54 -2

　　国产 Fe：66% 河北唐山 570 --

　　焦炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 天津港 1160 --

　　二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,

　　M25>90%,CSR>55% 河北唐山 1060 --

　　焦煤 国产 A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%,

　　G>75%,Y:15-17 山西介休 560 --

　　进口 Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 京唐港 725 --

　　上周黑色金属加速下跌并创近期新低，其中，受供给减产炒作持续及套利资金下，焦煤较螺矿焦表抗跌。周末除了地产数据外其他数据依然低于市场预期，今日关注市场表现。现货上，钢材铁矿跌势延续，煤焦稳中有涨。宏观经济数据远低于预期，政策施压终端需求市场，高利驱动钢厂复产坐实，实际需求启动慢出货意愿强。铁矿发运量及到港量增加，港口库存同期偏高，下游补库暂告段落，矿市承压。国内资源整合矿复产，进口增加填补市场，各环节库存回升，但限产蔓延令煤市相对抗跌。焦炭补涨继续现货坚挺，注意库存凸起及下游补库暂告段落，不利焦市。鉴于基本面存异，黑金强弱交替跨商品套利继续关注，宏微观面共振作用下黑金下跌格局延续，空头格局维持。

　　操作上，黑金趋势空单继续持有，并可依托基本面强弱对冲操作。

　　动力煤：回归基本面，郑煤震荡走弱

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价380元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价380元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收350元/吨，持平。

　　节后部分煤矿复工缓慢甚至部分小煤矿仍未开工，整体供应未有效恢复，而港口煤炭库存低位，以及近期大矿联合涨价，现货稳中调涨，动力煤期货回踩后再度回升，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。昨日主产区降量政策冲抵运费下调利空冲击，郑煤震荡走弱。

　　操作建议：空单持有。