瑞达期货：5月13日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 央行周四进行500亿7天期逆回购，单日净回笼800亿；

　　2. 周六将公布4月工业和零售数据，最快今天公布4月信贷数据；

　　3. 美联储主席耶伦不排除负利率，两位地区联储主席支持加息。

　　消息面分析

　　外盘：美股周四收盘涨跌不一，标普300基本收平，苹果公司股价下跌拖累指数。

　　内盘：昨晚消息面较为平淡，关注今日三三驾马车数据。

　　仓位、资金动态

　　沪深300：昨日前20名主力多空头在IF/IH/IC均以减持为主，IF主要系空头将持仓移至下月。但整体来看，空头减仓幅度大于多头，市场下跌并未使得空头增仓或套保盘增加，反而减仓，表明空头有较强的获利了结的情怀。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3197 2874] [3125 2935]

　　IH主力合约 [2111 2058] [2084 2058]

　　IC主力合约 [5840 5551] [5690 5566]

　　综合来看

　　经济仍维持弱势企稳复苏态势，今日将公布工业、零售以及投资等数据，但整体而言，预计4月份数据将继续小幅回落，增长动力较3月份有所放缓。

　　资金上，昨日净回笼800亿。目前市场资金供需都相对平稳，连续小幅净回笼不改资金面均衡偏松格局，不过从下周开始缴税影响料逐渐明显，加之中下旬还有MLF(中期借贷便利)到期，短期资金供给可能有所收缩，流动性或时有波动，预计届时央行仍将延续“MLF+逆回购”的调控思路，以呵护资金面的平稳态势。A股资金面方面，昨日沪深两市时隔多日之后，出现资金净流入态势，预计对市场有一定支撑。

　　技术上，短期在2800附近关键点位支撑，多空争夺。但中长期趋势看，短期内仍将延续下行态势，2800点不具备阶段性反弹的基础。

　　策略上，中期来看，维持偏空态势，逢高做空为主。短期内，2800点以上，日内高空低多，参考投资评级压力支撑位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1584.59 +0.06%

　　Shibor：O/N 2.0000 +0.10bp；1W 2.3250 +0.10bp；2W 2.7870 -0.20bp

　　质押式回购行情；R001 2.0300 +0.00bp；R007 2.1000 +0.00bp；R014 2.7000 +10.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行500亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有1300亿逆回购到期，单日净回笼800亿。今日有300亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　央行将在近日公布4月金融数据,国务院副总理张高丽关于M2增速回落的讲话，令市场对4月金融数据预期出现变化，普遍认为当月新增信贷可能偏低,因此昨日债市回暖。但需谨慎实际公布值与预期偏差可能再度引发债市调整。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，4月新增信贷偏低预期提振债市，但需谨慎实际公布值与预期偏差可能再度引发债市调整。