迈科期货：5月12日商品期货早评

第1页: 美元指数下跌，黄金价格反弹第2页: 供需报告利多，美豆大幅上涨第3页: 天胶缩量震荡  关注60均线支撑第4页: 糖价区间上沿关注突破 棉花支撑有效继续震荡第5页: 多空交织，PTA震荡区间或收窄第6页: 玻璃短线或温和上行，但需警惕供给压力激增风险第7页: 现货市场混乱  黑金弱势休整第8页: 恐慌暂去，金属寻求反弹

迈科期货早评：糖价区间上沿关注突破 棉花支撑有效继续震荡
一、进口价估算、进口利润估算
 

棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")
产地	美分/磅	涨跌	关税	元/吨	涨跌	滑准税	元/吨	涨跌	船期
印度	72.00	-50	1%	11899.05	-81	19.48%	14040	-46	201605
美 C/MA	72.50	-25	1%	11980.29	-41	19.05%	14086	-23	201605
澳大利亚	76.50	-25	1%	12630.24	-41	15.90%	14464	-24	201605
乌兹别克斯坦	75.33	-43	1%	12440.13	-70	16.77%	14351	-41	201605

 
 
 

国内140监测站现货均价(单位：元/吨)
CNCottonA代表白棉2级	CNCottonB代表白棉3级
12733	12373
美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)
1%关税内进口利润393

 
 

原糖进口折算价(单位：元/吨)
进口方式	泰国	巴西
配额内(15%)	4250	4043
配额外(50%)	5437	5167
国内主产区现货报价(单位：元/吨)
广西柳州	云南昆明	新疆乌鲁木齐
5510	5300-5320	5220-5320
参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)
进口方式	泰国糖进口利润	巴西糖进口利润
配额内	1260	1467
配额外	73	343

二、分析与总结
白糖：国际原糖价格已经修复了由多头抛售带来的下跌，价格昨夜又顶到前高位置,后市预计仍有上升空间。基本面上由巴西政局动荡引起的雷亚尔对原糖价格的影响逐渐消退。巴西投资机构公布预计甘蔗压榨量再创新高以及本榨季的制糖比将上升是目前主要的利空因素。英联集团昨日消息将出售中国糖类业务，目前该企业是中国第六大糖生产企业，给市场带来利空。制糖结束后，关注点转向消费量。关注5月之后糖消费是否能如愿转好。技术上，周边商品上涨带动糖价，昨夜价格上涨接近震荡区间上沿，关注能否突破。
操作上，09合约价格向上有效突破5650试多；否则观望。
 
棉花：5月USDA的平衡表预估中下调了本年度的产量预估，并公布16/17年度产量增加104.7万吨，主要因为美国及巴基斯坦产量增加所致，但消费量仅增加了38万吨。因此，美棉花价格连续下跌。近两日中国储备棉挂牌数量有所下降，广受追捧的进口棉成交率仍保持100%，随着进口棉库存越来越少之后，成交热情能否延续值得担忧。截止10日企业棉花平均库存环比减少2.4天，而棉布库存小幅增加，下游消费受阻。5月进入纺织行业淡季，价格压力相对加大。技术上，价格下探12000支撑有效，仍以高位震荡为主。
操作上，09合约多单持有底仓，跌破12000离场。