宏源期货：5月12日期货早报

　　第1页: 交投回落，短线为宜第2页: 行情火热，CME都上调保证金第3页: 市场谨慎情绪升温 贵金属维持高位第4页: 经济数据公布在即 市场观望情绪较重第5页: 新疆北疆天气阴雨，减产忧虑出现

　　宏源期货早评：交投回落，短线为宜

　　宏观指引

　　国家统计局5月10日公布，4月份，全国居民消费价格(CPI)总水平同比上涨2.3%，为连续3个月高于2%。工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.4%，连降50个月，但降幅比3月缩小0.9个百分点；环比则上涨0.7%，为连续第二个月环比回升，且涨幅比3月扩大0.2个百分点。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报2420元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为2000元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报467元/吨，唐山国产矿报565元/吨，普式报价56.25美元/吨。唐山二级冶金焦报1060元/吨，天津港准一级冶金焦报1090元/吨。京唐港山西产主焦煤报725元/吨，澳产主焦煤报790元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1610收于2157元/吨，涨幅0.23%，总成交量为2689584手。铁矿石夜盘1609收于388.0元/吨，涨幅0.52%，总成交量为144598手。焦炭夜盘1609收于923.5元/吨，涨幅-0.70%，总成交量为170740手。焦煤夜盘1609收于692.0元/吨，涨幅0.22%，总成交量为105854手。

　　技术分析

　　螺纹主力1610继续整理，60日线和快速走低的短期均线反压价格，反弹空间受限，MACD回落至中轴，CCI即将上穿-100线，空头止盈信号明确。

　　铁矿石主力1609同样受制于均线排列反压，K线形态上看连续两日收下影线，伴随成交量萎缩，靠近370一线强支撑，下行受阻，转而震荡。

　　焦煤主力1609回升至40日均线上方， 布林通道闭合，中轨走平，710点上方存在较强压力，下方支撑位位于650点附近。

　　小结

　　近日受到下游需求萎缩，特别是南方持续降雨导致施工受到影响，成材销售遇阻，价格持续回落，钢厂纷纷调降指导价格，其中沙钢三级螺纹下调幅度达到400元/吨。唐山钢坯价格下探至1920元/吨后企稳回升，20万吨左右的低库存对价格企稳起到了积极作用。盘面价格虽与钢坯价差回归理性区间，但与螺纹现货相比仍有较大幅度贴水，有待修复，对卖出保值者而言需承担较大基差风险。截止上周末外矿港口库存报10067万吨，钢厂外矿可用天数回落2天之26天，焦炭可用天数为11天，对比2015年数据都处于偏高位置，采购需求上行空间有限。昨日提及受利润驱动钢厂吨钢日产处历史高位，消费淡季将至，不论是成才还是炉料利空因素都在逐步累积。加之国内对经济调整政策转向偏中性，黑色品种后续走势仍有一定压力。螺纹2000点大关以及铁矿石370一线都存在较强支撑，两品种连日来交投急剧萎缩，且受到均线回落压制，急跌之后或转为缓慢走弱，一旦靠近支撑位则可考虑轻仓抢反弹，短线思路或可从中受益。