瑞达期货：5月12日期货早报

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周三小幅收跌，因受压于谷物市场的下跌走势。ICE7月期棉收跌0.3美分，或0.49%，报收60.6美分/磅。

　　消息面：

　　1、5月10日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉3.01万吨(国产棉1.24万吨、进口棉1.77万吨)，实际成交2.98万吨，成交率99.06%，其中国产棉成交1.21万吨，成交率97.73%，进口棉成交1.77万吨，成交率100%。

　　2、美国农业部月度报告显示，根据美国农业部的5月份全球产需预测，2016/17年度美国棉花产量调减1480万包。美棉产量预计同比增长15%，国内消费量维持在360万包，出口量调增至1050万包，期末库存预计为470万包。全球方面，2016/17年度全球棉花库存下降超过600万包。全球棉花产量预计增长近5%。全球消费量预计增长1.6%。全球棉花进口量预计同比减少，期末库存预计为9650万包，库存消费比为87%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12487元/吨，较上一交易日上涨9元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单737张，有效预报948张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因受压于谷物市场的下跌走势，美棉期货小幅收跌。国内方面，储备棉轮出，成交量火爆，显示下游补库需求旺盛，但储备棉轮出增加棉花供应量，市场棉花预期供应充裕，对棉花价格形成压制，预计棉价将振荡回落；后市继续关注国储棉轮出成交情况。技术上，郑棉1609合约在12000元/吨关口获得支撑，小幅上涨，但MACD指标死叉向下运行，短期预计仍将回落。操作上，建议短线空单持有，若反弹至12500元/吨，则离场观望。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三飙升近5%，因巴西参议院投票将暂停总统罗塞夫职位，支撑巴西雷亚尔上涨。7月原糖期货合约收涨0.75美分，或3.1%，报每磅16.77美分。

　　消息面：

　　1、据相关部门统计数据，2016年4月广西食糖铁路外运量为4.2万吨，较上月少运1.03万吨，同比少运3.83万吨。

　　2、美国农业部(USDA)周二公布的5月供需报告显示，美国2016/17年度糖库存与使用比预估为13.5%。

　　现货方面：广西主产区集团报价基本持稳，仅柳州集团报价涨跌互现。柳州中间商报价5510元/吨，报价不变；部分集团厂仓报价5490-5500元/吨，高价下调10元/吨；站台报价5520-5550元/吨，报价不变，成交清淡。南宁中间商报价5480元/吨；部分集团厂仓报价5450-5490元/吨，南宁仓库广西糖报价5520元/吨、贵州糖报价5420/吨，柳州仓库贵州糖报价5420元/吨，海南船板报价5450元/吨，报价不变。

　　库存仓单：60981张，有效预报5494张。

　　总结：因巴西雷亚尔走强，国际原糖强势收涨。国内方面，主产区公布4月产销数据，尽管减产明显，但食糖销售依旧疲弱，工业库存减幅不大，预计短期仍将施压糖价。不过随着夏季消费旺季来临，食糖消费有望回升。技术上，郑糖1609合约振荡上涨，短期继续维持区间振荡走势。操作上，建议短期观望，中长线5500元/吨以下可继续建多。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收跌，因大豆下跌且出现获利回吐。CBOT7月玉米合约收跌3-1/2美分，报收每蒲式耳3.77-1/2美元。

　　消息面：1、美国农业部(USDA)周二公布的5月供需报告显示，美国2016/17年度玉米产量预估为144.3亿蒲式耳。美国2015/16年度玉米产量预估为136.01亿蒲式耳，4月预估为136.01亿蒲式耳。2、美国农业部(USDA)周二公布的5月供需报告显示，美国2016/17年度小麦产量预估为19.98亿蒲式耳。美国2015/16年度小麦产量预估为20.52亿蒲式耳，4月预估为20.52亿蒲式耳。3、USDA月度报告显示，全球2016/17水稻产量预测为4.807亿万吨，总供应量为5.871亿万吨，比上年增长230万吨。全球大米消费量预测为4.805亿万吨，比前一年的修订水平增加210万吨。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1900元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2180元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米16868张；淀粉1994张；强麦934张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约增仓上行，建议短线多单持有，止损1500元/吨；玉米淀粉1609合约振荡上涨，建议短期多单操作，止损2080元/吨；强麦1609合约短期振荡，观望为主；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收低，因在前一日大涨5%后出现少量获利了结。7月大豆合约收跌5-3/4美分，报每蒲式耳10.78-1/4美元。7月豆粕合约收高2.3美元，报每短吨362美元。7月豆油合约收低0.08美分，报33.36美分。

　　消息方面：

　　1、USDA将美国2015/16年度大豆年末库存预估下调至4.0亿蒲式耳，4月预估为4.45亿蒲式耳；同时将美国2015/16年度大豆出口预估上调3,500万蒲式耳至17.40亿蒲式耳，将美国2015/16年度大豆压榨量预估上调1,000万蒲式耳，至18.80亿蒲式耳。分析师平均预期美国2015/16年度大豆年末库存为4.26亿蒲式耳。

　　2、阿根廷的罗萨里奥谷物交易所周三发布报告，将阿根廷2015/16年度大豆产量预测值调低了400万吨，从早先预测的5900万吨调低至5500万吨，原因在于4月份的大雨天气导致大豆受损。

　　现货方面：5月11日，黑龙江标准大豆净货收购价格3840-3900元/吨。南通进口大豆分销价3070元/吨，较上个交易日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2922元/吨，较上个交易日相比上涨135元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2882元/吨，较上个交易日相比上涨138元/吨。散装四级豆油均价为6526元/吨，较上个交易日均价上涨151元/吨。

　　仓单方面：连豆7246张，增加686张；豆粕11250张，持平；豆油6500张，持平。

　　观点总结：USDA供需报告对新季度美豆结转库存预估远低于市场预期，美豆期货应声暴涨，带动国内豆类集体大幅走高，特别是豆粕。从主力合约看，连豆1609合约短线受外围市场带动，走势转为企稳回升，但市场对旧粮轮出存在担忧，表现不及豆粕，建议以日内交易为主；豆粕1609合约突破前期整理高点，运行重心进一步上移，冲击2800元/吨关口，短线偏强运行，建议多单依托2730元/吨一线持有；豆油1609合约小幅反弹，整体表现为被动跟涨，总体仍以宽幅振荡格局看待，建议持有买Y1609抛P1609套利组合，止盈价差为750元/吨，目标提高至920元/吨。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周三攀升0.7%，至近三周高点，过去六个交易日棕榈油价格有四日上涨，因需求强劲且豆油上涨。BMD 7月毛棕榈油合约收高0.7%，至每吨2,680马币。

　　消息方面：

　　1、马来西亚棕榈油局称，马来西亚4月棕榈油产量环比上升6.7%至130万吨，出口环比减少12.8%至116万吨，预估为下降6.2%至125万吨，4月末棕榈油库存环比下降4.5%至180万吨，略低于预期的182万吨。

　　2、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1-10日棕榈油出口量为391222万吨，较4月1-10日出口的320990吨增加21.9%。

　　现货方面：5月11日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5950-5970元/吨。江苏仪征地区：方顺报价，24度棕榈油6000元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6000元/吨。上海地区：贸易商报价，24度棕榈油5770元/吨。广东东莞地区：中粮报价，24度棕榈油5900元/吨。广东广州地区：益海报价，24度棕榈油5960元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5850元/吨。江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5860元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单400张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：受助于进口减少和该国消费增加，马棕库存消耗情况略好于预期，只是4月份生产符合增产周期以及出口疲软，阻碍库存进一步消耗，易引发市场对后市库存增加的疑虑，削弱报告带来的利多影响。不过，同日发布的船运调查机构ITS报告显示，5月前10日马棕出口增长21.9%，有利于打消上述部分疑虑，两份报告综合呈现中性略偏多影响。技术上，棕榈油1609合约在60日均线企稳，上涨动能疲弱，短线呈现窄幅整理走势，建议在60日均线至5600元/吨区间内高抛低吸，止损各25元/吨。

　　6菜籽类

　　国内方面，周三夜盘中，菜粕1609合约高位整理，收盘涨2.40%；郑油1609合约小幅回落，收盘跌0.06%。

　　外盘方面，周三，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘下跌，追随芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及豆油期货的跌势，回吐周二的涨幅。截至收盘，7月期约收低15.10加元，报收517.20加元/吨；11月期约收低5.80加元，报收515.90加元/吨；1月期约收低3.40加元，报收520.20加元/吨。

　　现货方面：江苏南通菜籽粕价格2050元/吨，价格持稳；进口菜油6050元/吨，价格回落。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，6416张，-30；菜油，1600张，-814。

　　小结：受美豆强势提振，国内粕类市场再度上行；2012年产菜油开始出库对郑油盘面构成压力，但不改油脂上行的趋势。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约跟随周边盘面强势上涨，但随之调整需求亦增加，建议2200上方短多操作；郑油1609合约大幅走高，关注前高6400附近压力，建议多单继续持有，止损上移至6150。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据监测显示，11日全国主产区鸡蛋价格整体趋稳，均价3.25元/斤，较昨日持平。其中山东地区均价最高为3.36元/斤，河北地区均价最低3.18元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价低位波动，需求因端午假日略有改善；期货主力前期临近去年高值后抛压沉重，因存栏量增加显著，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期。技术上，鸡蛋1609合约止跌反弹，关注4000元整数关口压力情况，建议低位多单继续持有，止损3800。