宏源期货：5月10日期货早报

　　第1页: USDA预计下调美豆库存第2页: 商品氛围持续降温 贵金属高位回落第3页: 期债运行环境改善第4页: 抛储持续高温，期棉填补缺口

　　宏源期货早评：商品氛围持续降温 贵金属高位回落

　　 要点：

　　1、周一外盘期金、期银高位回落，成交相对平稳持仓略有上升。其中，纽约黄金主力合约开盘1289.7美元/盎司，收盘1265.4美元/盎司，涨幅为-1.88%，盘中交投区间介于1262.8 - 1289.5美元。纽约白银主力合约开盘17.505美元/盎司，收盘17.06美元/盎司，涨幅为-2.54%，盘中交投区间介于16.96 - 17.505美元。

　　2、5月9日，SPDR黄金ETF持仓为26906166.66 盎司(+85984.26)。iShares白银ETF持仓量为336119816.4 盎司(+0.0)。

　　3、周一，纽约金库存增加184003.72盎司，总库存量为7,407,157.20盎司。纽约银库存减少84578.34盎司，总库存量为152,461,287.78盎司。

　　4、美国4月就业市场状况指数(LMCI)-0.9，3月为-2.1。

　　5、芝加哥联储主席埃文斯称，劳动力市场前景好转使经济增长前景有保障，美国经济基本面稳健，今年经济增速应会回升至2.5%左右，但美联储当前等待并观望的货币政策立场是恰当的。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美联储当前的政策立场是适宜的，他也不愿意加大市场对央行短期举措的关注，因为市场的注意力已经太过集中了。

　　6、英国两院通过法案改革英国央行及金融监管机构，央行货币政策会议减少至8次，确立英国央行货币、金融以及审慎三个主要政策委员会同样的法定地位，并允许国家审计办公室对央行进行效益审计。希腊政府通过养老金和税收改革法案，希腊工会发起抗议增税政策的全国大罢工。

　　 小结：

　　经济上，美近期经济指标好坏参半，市场对经济前景预期谨慎。美联储官员继续发声引导加息预期，美元指数继续小幅收升。欧洲方面，国家间经济前景依然分化，英国退欧不确定性继续影响市场情绪。工业需求预期改善焦点偏重基础领域，金银相关领域实际落地不多。

　　产油国博弈继续，短期供应反复，原油价格高位回落。前期加息预期偏低叠加美元阶段弱势，帮助贵金属价格维持相对高位。主要经济体经济增长压力较大，美债收益率继续小幅走低，市场避险情绪有所抬头。昨日外盘金银价格高位回落，ETF上黄金继续保持流入，白银持稳，显示这一情绪走向依然延续。技术形态上进一步转向，高位整理阶段，目前金银比回至74上方，可继续轻仓关注金银比价操作。