瑞达期货：5月9日期货早报

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 证监会回应“暂缓中概股回归A股”传闻：正分析研究；

　　2. 中国4月出口重回现实，进口意外大跌；

　　3. 360否认就私有化与证监会讨价还价；

　　4. 国资委排查央企债券风险：违约84亿元，占比0.2%;

　　5. 美4月新增非农7个月新低，但工资增长加速.

　　消息面分析

　　外盘，周五美国非农数据不及预期，6月美联储加息预期将放缓。受此影响，金价上涨，美股小幅收涨。

　　国内，针对有传言证监会将暂缓中概股在国内上市，证监会6日回应称，境内外市场的明显价差和资源炒作应该得到重视，对中国企业海外退市通过IPO并购重组等回到A股上市研究分析。中国4月出口同比增4.1%，连增两个月；进口降幅扩大至5.7%，连降18个月，远逊预期。进口同比再次双位数下跌，而今年以来大宗商品持续反弹，价格不会对进口造成明显拖累，表明内需依然疲软，外贸压力未有实质性好转，经济压力依然较大。

　　仓位、资金动态

　　沪深300：上周五市场下跌并未引起仓位空头仓位大幅增持行为。前20名主力IF/IH/IC空头则出现较大幅度减持，而多头反而增持。值得注意的是，IC主力也出现多头增持空头减仓行为，并未畏惧市场下跌。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3220 2894] [3149 2953]

　　IH主力合约 [2131 2063] [2129 2064]

　　IC主力合约 [6077 5691] [6125 5761]

　　综合来看：

　　周五美国非农数据不佳，致加息放缓利好A股。但4月经济数据显示，经济下行压力偏大；同时，中概股回归受阻，使得监管层不得不再次正式A股(成长股)估值偏高现实。

　　五一节后一周前段延续弱势反弹，但周五放量杀跌，似图穷匕现。中期来看，A股将延续下跌态势。因放量大阴线再次跌破多条重要均线，接近2910点，极大伤害市场人气。预计本周初有反抽需要，但趋势上或延续震荡下挫的态势。

　　策略上，前期多头持仓的，逢高减持，控风险。场外的，因当前市场分歧较大，暂以观望为宜。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1581.57 +0.00%

　　Shibor：O/N 2.0000 -0.10bp；1W 2.3260 -0.30bp；2W 2.7940 -0.00bp

　　质押式回购行情；R001 2.0000 +1.00bp；R007 2.4300 -17.00bp；R014 2.7800 +0.00bp

　　[资金面]

　　央行上周五公开市场进行300亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有300亿逆回购到期，单日零投放。今日无逆回购到期。

　　[消息面]

　　周日公布的4月外贸数据显示，以人民币计4月出口同比4.1%，不及预期的4.3%和上月的18.7%；4月进口同比-5.7%，不及预期的0.3%和上月的-1.7%；4月贸易顺差扩大至2980亿元，远超预期。4月外贸数据虽然与3月相比出现了明显的回落，但季调数据则体现出外贸状况并没有同比数据所显示的那样疲弱。刚刚闭幕的广交会数据也体现出外需不仅没有出现进一步的恶化，反而有回暖的迹象。人民币汇率重回贬值通道也将对未来出口形成支撑。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，外贸数据不及预期但回暖迹象仍明显，债市情绪仍谨慎，期债上行动力不足。