银河期货晨会纪要（2016-5-5）

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　　股指早讯

　　1、李克强5月4日主持召开国务院常委务会议，决定对促进民间投资政策落实情 况开展专项检查，进一步扩大准入，着力扩大民间投资；部署推动制造业与互联 网深度融合；允许将商业用房等按规定改建为租赁住房，推进公租房货币化；部 署推进通用航空发展，稳步扩大低空空域开放。

　　2、国企改革顶层设计方案已经进入政策落地期，上海、广东等25个省市已经制 定相关细化方案，近40个地级市发布了2016年国企改革工作计划，资产证券化、 重组调结构、发展混合所有制、清理“僵尸”企业等均成为工作要点。

　　3、工信部印发《关于开展2016年智能制造试点示范项目推荐的通知》，通知要 求试点示范项目实施单位应具有独立法人资格，项目技术水平处于国内领先或国 际先进水平，示范项目使用的装备和系统要安全可控。

　　股指：股指窄幅震荡，申万一级行业涨跌各半，煤炭、钢铁、有色、券商板块跌 幅居前，白酒、航空、电子板块表现抢眼。

　　经济数据：4月PMI报50.1，继续站在荣枯线上方，一季度社会融资数量创纪 录，但新华社发文信贷激增是临时性的，并不意味着重启 大规模刺激计划。一 季度报告发布完毕，剔除金融保险后，归属母公司利润增长3%；营收增长1%，经 济数据的企稳也反映到了企业营收上。只是现在市场仿佛对数据的回升已经麻木 ，第一，这种硬靠刺激拉起来的数据不利与转型，是以长期发展为代价的。第二 ，信用债违约事件增多，增加了市场的风险溢价。

　　改革方面，国务院促进民间投资，部署通用航空发展，国企改革顶层设计方 案已经进入政策落地期，对股市形成支撑。

　　总体上股指点位较低，宽信用，财政刺激不会一下退出，改革继续推进，经 济下滑风险暂时被遏制，下跌动能不足。技术上，近期低点正好打到2月19日和3 月7日的高点企稳，在60日线支撑下反弹，技术上短期有反弹动能，中期震荡思 路。