迈科期货早评：基本面强弱不一 黑金差异化走弱
| 品种 |
指标 |
地区(元/吨) |
报价 |
变动 |
| 钢材 |
螺纹钢 |
20mmHRB400 |
上海 |
2760 |
-40 |
炉料 |
铁矿石 |
进口 |
Fe：62% |
澳大利亚(美元/吨，CIF) |
61.5 |
-2 |
| 国产 |
Fe：66% |
河北唐山 |
570 |
-- |
| 焦炭 |
一级 |
A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 |
天津港 |
1050 |
-- |
| 二级 |
A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,
M25>90%,CSR>55% |
河北唐山 |
1010 |
-- |
| 焦煤 |
国产 |
A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%,
G>75%,Y:15-17 |
山西介休 |
510 |
-- |
| 进口 |
Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 |
京唐港 |
725 |
-- |
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昨天黑色金属回撤延续，其中沪螺连矿继续走跌而连焦弱势整理相对抗跌，黑色资金小幅流入，但成交继续萎缩，黑金市场结构差异化。现货上，钢材钢坯跌幅有所扩大但今日钢坯止跌小反弹；铁矿石现货普氏继续走跌；煤焦稳中上涨。宏观经济数据不及预期，政策端施压终端需求市场，高利驱动钢厂复产坐实，潜在需求预期过后高价实际需求启动相对缓慢。铁矿石发运量及到港量增加，港口库存同期偏高，下游补库暂告段落，矿市承压；国内下游减产抑制需求量而供应下滑超预期支撑煤市，去产能政策颁布助力煤炭市场；焦炭市场供应依旧紧张，现货坚挺，煤焦市场补涨在继续。基差作用下黑金走势分化，炉料强于成材，焦炭偏强于铁矿焦煤，盘面遭受挤压期货再度转贴水抑制回撤速率。依托基本面强弱跨商品跨期套利头寸继续关注，黑金承压回落格局延续。
操作上，依托基本面强弱对冲操作或继续关注黑色逢高抛空机会。
动力煤：回归基本面，郑煤震荡偏弱
秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价380元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价380元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收350元/吨，持平。
节后部分煤矿复工缓慢甚至部分小煤矿仍未开工，整体供应未有效恢复，而港口煤炭库存低位，以及近期大矿联合涨价，现货稳中调涨，动力煤期货回踩后再度回升，供应紧张上涨格局延续，但动能趋弱。昨日主产区降量政策冲抵运费下调利空冲击，郑煤震荡调整为主。
操作建议：平多可依托400附近继续短空。
王沫晗 党曼 任娇娇
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