宏源期货：5月5日期货早报

　　第1页: 黑色板块渐冷，支撑位岌岌可危第2页: 期债短期积极 多单滚动操作第3页: 经济疲弱市场担忧情绪弥漫 贵金属高位震荡

　　宏源期货早评：期债短期积极 多单滚动操作

　　要点

　　一、行情回顾。周三，期债震荡走高。5年期主力合约TF1606开盘价100.625 ，最高100.700 ，最低100.575 ，收盘于100.600 ，涨跌幅为-0.08%，成交量为5334手，持仓量为13603手。三张合约总成交8462手，总持仓32273手。10年期主力合约T1606开盘价99.550 ，最高99.635 ，最低100.575 ，收盘于99.515 ，涨跌幅为-0.09%，成交量为8118手，持仓量为21926手。三张合约总成交13786手，总持仓45429手。

　　二、资金面。周三，公开市场操作1000亿元逆回购，单日净回笼200亿元，资金面有所好转。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行0.33BP至2.0000 %，7天利率下行1.2BP至2.3280 %，14天利率下行0.41BP至2.7970 %；银行间回购加权利率1天利率上行1.22BP至2.0388 %，7天利率上行0.72BP至2.4420 %，14天利率下行4.54BP至2.7845 %。

　　三、现券市场。TF1606合约的CTD券150019.IB，IRR为-0.55%，该券当日于101.6910，收益率较昨日下行1.44BP；T1606合约的CTD券为160006.IB，IRR为-1.85%，该券收于98.8448，收益率较昨日上行8.39BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行1BP、0.8BP至2.7190%、2.8965%。中债国债类指数较昨日下行，其中中债国债总指数下行0.06BP至169.14 ，固定利率国债指数下行0.06BP至169.55 。

　　四、财经资讯。

　　1、内蒙古奈伦集团：“11蒙奈伦”构成实质违约。该债券发行总额人民币8亿元，计息期债券利率7.48%，债券期限为7年。

　　2、国家统计局下周将陆续发布4月经济数据。业内人士预计，4月CPI同比涨幅可能在2.2%-2.6%之间，比上个月微升。

　　3、美国4月ADP就业人数增15.6万，创2013年4月以来最低增幅，不及预期的19.6万。数据公布后，美国联邦基金利率期货显示交易员预期美联储六月加息几率为16%。

　　五、结论及投资建议。4月制造业PMI收得50.1%，仍然位于扩张区间，经济企稳势头没有发生变化；多家机构预测4月CPI仍位于高位，市场预计在2.2%-2.6%之间；周三公开市场净回笼 200亿元，今日到期1100亿元，各种短期扰动因素消散，月初资金利率如期回落；央行自5月起每月对三大政策性银行发放抵押补充贷款，流动性的投放有利期债，关注后续对经济的传导；美国小非农数据创13年4月以来最低增幅，不及预期，全球增长同样疲软，数据公布后加息概率下降；4月下旬以来全球股市走弱，风险偏好有所降低，值得留意。周三，期债震荡走高，基本面企稳势头尚未转变，但大宗商品调整，信用风险担忧情绪缓解、资金面恢复宽松等都对市场有所提振，短期比较积极，回调介入多单并滚动操作。