南华期货：5月3日商品期货日报

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　　南华商品指数上涨

　　南华商品指数下跌0.74%。除了农产品板块上涨1.93%，其余所有板块均有所下跌，其中最大跌幅金属板块下跌2.06%。豆粕主力合约涨幅最大为4.01%，焦煤主力合约跌幅最大为6.01%。近两年来首次！美元/日元跌破106关口。

　　表1、南华商品指数市场数据

　　今收盘 昨收盘 涨跌数 日幅 年幅 年化波动率 夏普比

　　南华商品指数 1050.9  1058.8  -7.9  -0.74% 5.44% 16.88% 3.8

　　南华商品增强指数 1787.6  1794.9  -7.3  -0.41% 34.06% 14.97% 27.57%

　　南华工业品指数 1460.9  1487.5  -26.7  -1.79% 3.05% 19.60% 3.8

　　南华能化指数 991.2  1009.7  -18.5  -1.84% 8.62% 23.32% 3.5

　　南华农产品指数 804.2  789.0  15.2  1.93% 4.66% 13.38% 2.0

　　南华金属指数 1762.8  1800.0  -37.2  -2.06% -0.47% 23.67% 3.2

　　资料来源：Bloomberg 南华研究

　　表2、南华商品指数市场数据

　　成分品种 标的合约 权重比例 上涨比例 贡献度

　　鸡蛋 JD1609 2.97% -5.75% -0.17%

　　铁矿石 I1609 32.62% -1.67% -0.54%

　　螺纹钢 RB1610 43.83% 0.63% 0.28%

　　热轧卷板 HC1610 2.84% -0.34% -0.01%

　　棉花 CF1609 17.74% 1.59% 0.28%

　　资料来源：Bloomberg 南华研究

　　表3、南华商品增强对冲指数5日持仓

　　头寸 成分商品 标的合约 换月状态 持仓比例 换月标的 成分商品 持仓比例 标的合约

　　多头 铝 AL1606 3 33.17% AL1607 铝 33.17% AL1606

　　塑料 L1609 0 19.08% L1701 塑料 19.08% L1609

　　聚丙烯 PP1609 0 18.52% PP1701 聚丙烯 18.52% PP1609

　　棉花 CF1609 0 29.23% CF1701 棉花 29.23% CF1609

　　空头 白糖 SR1609 0 51.77% SR1701 白糖 51.77% SR1609

　　棕榈油 P1609 0 28.37% P1609 棕榈油 28.37% P1609

　　沥青 BU1706 0 15.16% BU1712 沥青 15.16% BU1706

　　动力煤 TC1609 0 4.70% TC1610 动力煤 4.70% TC1609

　　资料来源：Bloomberg 南华研究

　　头寸 成分商品 标的合约 换月状态 持仓比例 换月标的 成分商品 持仓比例 标的合约

　　多头 棉花 CF1609 0 26.32% CF1701 棉花 26.32% CF1609

　　热轧卷板 HC1610 0 4.22% HC1610 热轧卷板 4.22% HC1610

　　螺纹钢 RB1610 0 65.06% RB1701 螺纹钢 65.06% RB1610

　　鸡蛋 JD1609 0 4.41% JD1701 鸡蛋 4.41% JD1609

　　空头 PTA TA1609 0 16.74% TA1701 PTA 16.74% TA1609

　　豆油 Y1609 0 35.38% Y1701 豆油 35.38% Y1609

　　白糖 SR1609 0 37.91% SR1701 白糖 37.91% SR1609

　　菜籽油 RO1609 0 9.96% RO1701 菜籽油 9.96% RO1609

　　资料来源：Bloomberg 南华研究