迈科期货早评：豆类震荡走高
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆07 |
1026.6 |
+17.0 |
1.68% |
+12077 |
| CBOT豆11 |
1008.0 |
+10.2 |
1.02% |
+4178 |
| CBOT豆粕07 |
326.3 |
+6.8 |
2.13% |
+6156 |
| CBOT豆油07 |
34.22 |
+0.02 |
0.06% |
+4583 |
| BMD棕油07 |
2675 |
+20 |
0.75% |
+1611 |
| 注：美豆07为主力合约 |
隔夜 CBOT大豆近月合约上涨，大豆07合约上涨+1.68%。
阿根廷出现暴雨天气引来市场对其收割进度的担忧，以及巴西雷亚尔的走强，共同利好CBOT市场，美豆近期不断走强，基金多单也在不断增持，后期美豆逐渐进入播种期，天气因素将成为影响市场的最主要因素，而今年出现拉尼娜天气的概率预计有50%，在天气炒作这一潜在利多影响下，短期美豆走势将表现较为抗跌，强势能否延续仍需关注天气情况。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(5月) |
56 |
394.3 |
|
3222 |
3180 |
-192 |
2612 |
6519 |
| 美湾大豆(10月) |
76 |
398.3 |
|
3282 |
3336 |
-96 |
2690 |
6518 |
| 巴西大豆(8月) |
73 |
404.0 |
|
3295 |
3218 |
-228 |
2707 |
6517 |
| 阿豆油(7月) |
-0.8 |
737.0 |
|
6491 |
6296 |
-195 |
|
|
| 马棕油(7月) |
|
720 |
|
6155 |
5662 |
-493 |
|
|
| 菜籽(7月) |
|
|
448 |
3697 |
3947 |
50 |
2153 |
6116 |
| 菜油(6月) |
|
|
770 |
6275 |
6194 |
-81 |
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
3568 |
3560 |
-208 |
2309 |
6556 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.47 |
3.18 |
-0.29 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水稳定，随着美豆期货价格的上涨，进口大豆盘面压榨利润亏损扩大。进口菜籽压榨有利润。油脂进口倒挂严重。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3377 |
3000 |
2687 |
2600 |
6430 |
6600 |
| 菜籽 |
菜粕 |
菜油 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3568 |
3600 |
2034 |
2100 |
6244 |
6150 |
| 棕榈油 |
玉米 |
鸡蛋 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 5880 |
5730 |
1866 |
1860 |
3.05 |
3.31 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
国内方面，短期豆粕在美豆带动下较为强势，吸引资金入场，虽然后期天量大豆到港量，但目前压力尚未体现，且有多数油厂需执行前期合同，短期豆粕延续强势格局。菜粕受豆粕带动走强，水产需求零星开启，短期菜粕走势偏强。油脂延续强势格局，现货价格跟盘上涨，市场成交好转。
四、总结
阿根廷出现暴雨天气引来市场对其收割进度的担忧，以及巴西雷亚尔的走强，共同利好CBOT市场，吸引资金入驻，基金多单不断增持，美豆期价也在不断创去年8月以来的新高。此外，对于美豆出口需求的乐观预期也支撑价格。国内市场跟随外围环境而强势反弹，虽然基本面上没有太多的利好，但资金面偏好短期仍将主导市场，建议保持偏多操作。鸡蛋市场，五一劳动节备货结束，蛋价有所走弱，蛋商采购谨慎，市场供应充足，后期蛋价或持续震荡。
操作建议：
豆粕观望。棕榈油观望。
豆油1609合约多单继续持有。菜油观望。菜粕观望。
玉米暂时观望。淀粉09多单继续持有。鸡蛋观望。
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