广州期货：4月22日商品期货日评

　　第1页: 现货涨跌互现，连塑低开高走第2页: 英美一季度铜增产，本周沪铜震荡偏强第3页: 镍价大幅回落，反弹或接近尾声第4页: 市场交投趋谨慎，沪锌陷区间振荡第5页: 美豆高位回落，国内油粕调整第6页: 螺纹钢涨多了就要回调一下第7页: A股量能进一步缩减 市场亟需“及时雨”

　　广州期货日评：镍价大幅回落，反弹或接近尾声

　　周五，沪镍主力急速回落后振荡运行，跌1.70%或收71810元/吨，最高75110元/吨，最低70470元/吨，沪伦比值7.87，与前值持平，上海期镍跌幅平于伦敦市场，持仓量减至557696手(-43020)，成交量微降至145912手(-47876)。交易排名显示，前20名多头席位减仓7770手，空头席位减仓534手，其中多空席位增减互现，资金仍存明显分歧。

　　现货市场：金川镍板出厂价70600元/吨(-900)，升水回归正常，下游采购量有所增加，成交有所好转。金川较无锡1605合约升水150元/吨左右(+50)，俄镍现货较无锡1605合约贴水350元/吨左右(-50)。金川镍进口倒挂200元/吨左右(+1200)，俄镍进口倒挂450元/吨左右(+1250)，CIF溢价、保税库溢价持稳，成交量有限，活跃度持续低迷。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价350-390元/吨，均价环比上涨10元/吨；0.9-1.0%镍矿145-165元/吨，均价环比持平；中高镍铁自提价735-750元/镍点，均价环比上涨7.5元/镍点，低镍铁1980-2020元/吨，均价环比上涨25元/吨。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)12350元/吨(+250)。

　　截止4月21日，LME库存423552吨，环比减少1668吨；注销仓单121770吨，注销仓单占库存比29%，环比持平。今日，SHFE库存78009吨，较上一交易日持平。

　　产业面：3月进口快速增长，国外镍企产能扩张趋势增强。海关总署3月镍进出口数据显示，进口镍矿149.31万吨，环比2月份增长137%，进口镍铁67392吨，环比增长13.7%，进口精炼镍43220吨，环比增长42.7%。

　　国外镍企集中发布一季度报告，淡水河谷、必和必拓、英美资源及力拓旗下South32镍产量环比下滑2.39%，同比增长5.54%。其中，四家公司生产情况均出现积极改善，维持增产预期。

　　印尼Antam战略引入两家德国企业开发位于东南苏拉威Pomalaa地区的镍铁项目。其中Antam控股25%，德企占75%，前期报道该项目产能2.6万金属吨。同时，德企Cronimet具有丰富的不锈钢运营经验，或助力Antam进军不锈钢领域。

　　综合来看，商品市场热度下降，镍价中枢下移，但投资复苏预期及现货市场偏暖氛围仍对镍价构成支撑。不过，随着国内镍铁厂复产加速，供给压力愈发明显，反弹走势或接近尾声。操作上，建议短线观望为主，中长线投资者维持偏空思路，择机入场。