瑞达期货：4月13日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.3月全国实际使用外资金额823.4亿元，同比增长7.8%

　　2.中国将研究扩大自由贸易试验区试点工作

　　3.上周沪深两市新增投资者29.26万，环比下降37.32%，为连续两周下滑。证券保证金净流入448亿元，为3月4日当周以来新高

　　4.沪股通连续四天净买入，累计净流入26.95亿； 两融结束两日连降

　　5.深圳互联网金融协会全面叫停房地产众筹，正在将网贷平台纳入监管

　　6.IMF：将中国经济增速预估从6.3%上调至6.5%

　　消息面分析

　　外盘，IMF将2016年全球经济增速预估从3.4%降低至3.2%，将中国经济增速预估从6.3%上调至6.5%。

　　仓位、资金动态

　　沪深300：因本周为当月合约到期交割，受日内开仓10手限仓的限制，多空双方自上周五开始大幅减仓现象。IF1604合约，本周二多空双方均出现全员性减持现象，移仓至1605合约。IF1604/IF1605合约前20名多头持仓大于空头持仓，沪深300期指维持净多格局。但总体看来，多头较空头更加积极，看多未来。此外，IH与IC多空持仓相差不大，基本维持均衡。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF1604 [3352 3014] [3287 3065]

　　IH1604 [2168 2140] [2163 2156]

　　IH1604 [6358 6114] [6318 6223]

　　综合来看：

　　国内方面，3月全国实际使用外资金额823.4亿元，同比增长7.8%，外汇回升有助于增加市场货币流量；商务部，中国将研究扩大自由贸易试验区试点工作，或将带动自贸区板块；一周统计数据显示，上周沪深两市新增投资者29.26万，环比下降37.32%，为连续两周下滑。证券保证金净流入448亿元，为3月4日当周以来新高。此外，沪股通连续四天净买入，累计净流入26.95亿； 两融结束两日连降。基于经济改善，IMF将中国经济增速预估从6.3%上调至6.5%。

　　综合来看，维持多头反弹格局，但仍预防回撤风险。策略上，三大股指以3000点、3050点为支撑压力位。有效跌破3000点，顺势做空；突破3050点则顺势做多；并根据可承受风控标准规避风险，今日3000点附近或震荡。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1585.44 -0.02%

　　Shibor：O/N 1.9930 +0.80bp；1W 2.2950 +0.40bp；2W 2.7370 -0.10bp

　　质押式回购行情；R001 2.1500 +14.00bp；R007 2.4300 +1.00bp；R014 2.6500 +0.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行600亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有600亿逆回购到期，单日零回笼零投放。今日有300亿逆回购到期，预计央行将部分净回笼。

　　[消息面]

　　昨日消息平淡，银行间债市现券走势疲弱，收益率续攀升。国开一级新债中长端定位偏高，除1年期外，3、5、7年期中标利率均逼近或超过二级市场利率，认购倍率持续低迷也体现出需求的疲弱。本周供给压力大，叠加经济基本面好转预期，债市继续承压。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，供给压力大，叠加经济基本面好转预期，期债承压。