瑞达期货：4月5日期货早评

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周一从四周高位下跌，因商品市场普跌拖累。ICE5月期棉收跌0.24美分，或0.41%，报收58.96美分/磅。

　　消息面：

　　1、美国农业部3月31日发布的报告显示，2016年美国意向植棉面积为956万英亩，同比增长11%，高于此前NCC预测的910万英亩和展望论坛预测的940万英亩。其中，陆地棉面积935万英亩，同比增长11%，皮马棉21.5万英亩增长36%。

　　2、美国农业部报告显示，2016年3月18-24日，2015/16年度美国陆地棉出口净签约量为1.96万吨，较前周增长2%，较前四周平均值减少48。

　　现货方面：棉花指数328价格为11679元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单449张，有效预报406张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因商品市场普跌，美棉期货振荡收跌。国内方面，目前棉花库存高企，抛储预期增强，抛储价格预期大幅下降，且下游需求依旧疲弱，中期上看，郑棉弱势格局未变。短期郑棉主力合约在消费旺季的支撑下，振荡反弹，但基本仍偏空，预计反弹空间有限，未来将重回弱势。技术上，郑棉1609合约短期振荡下跌，弱势格局延续。操作上，建议短线空单操作，止损10600元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一跌至三周半低位，因投机客大量卖出多头头寸。5月原糖期货合约收跌0.54美分，或3.1%，报每磅14.64美分。

　　消息面：

　　1、印度糖厂协会(ISMA)称截止到2016年3月31日全印度食糖产量高达2370万吨，同比减少约110万吨，降幅4.43%。

　　2、截至目前，2015/16榨季海南参与制糖的9家糖厂已经全部结束制糖工作。之前预计2015/16榨季海南的总甘蔗产量在120.09万吨，预计产糖14.5万吨。

　　现货方面：广西主产区报价仍然保持分歧，柳州集团保持不变，南宁集团二次报价。柳州中间商新糖报价5430元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5400-5430元/吨，报价不变；站台报价5500-5520元/吨，报价不变。南宁中间商新糖报价5450元/吨，报价不变；部分集团新糖厂仓报价5400-5440元/吨，南宁仓库广西糖报价5470元/吨、贵州糖报价5390/吨，柳州仓库贵州糖报价5390元/吨，海南船板报价5420元/吨，第一次报价不变，第二次报价上调10元/吨。

　　库存仓单：41164张，有效预报15332张。

　　总结：因投机客大量卖出多头头寸，国际原糖大幅收跌。国内方面，目前正处产糖期，供应充裕，下游处于消费淡季，中期偏弱的基本面未改观；短期郑糖在减产超预期、进口减少及资金推动，振荡反弹。技术上，郑糖1609合约增仓上行，下方60日均线支撑作用明显，短期有望延续反弹。操作上，建议以60日均线为止损，短线多单持有。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米周一涨跌互现，受多头套利交易影响。CBOT5月玉米合约收涨1/2美分，报收每蒲式耳3.54-1/2美元。

　　消息面：1、美国农业部发布的年度种植意向报告中称，春季玉米种植面积预计为9360.1万英亩，较去年增加6.4%，高于8900-9100万英亩的分析师预估区间。2、美国农业部(USDA)周四公布，美国2016年所有小麦种植面积预估为4955.9万英亩，此前市场预估为5170.2万英亩。2015年所有小麦实际种植面积为5464.4万英亩。3、据泰国商务部周四表示，泰国政府在今年举行的第二场竞价交易会上向私营公司出售98,273吨国储大米，这批大米用于工业消费。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1900元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2150元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米0张；淀粉0张；强麦994张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1609合约短期弱势延续，建议短线空单持有，止损1600元/吨；玉米淀粉1609合约振荡下跌，建议短线空单持有，止损1970元/吨；强麦1609合约短期振荡，观望为主；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，交易商表示，受累于美国大豆出口放缓和南美收割加速，促使投资者在价格涨至数月高位后获利了结。CBOT 5月大豆期货收跌4-3/4美分，报每蒲式耳9.13-1/2美元。 5月豆粕合约收跌4.1美元，报每短吨268.2美元。5月豆油期货盘中触及去年6月来最高位。该合约收涨0.24美分，报34.69美分。

　　消息方面：

　　1、 美国农业部(USDA)周一表示，上周检验美国出口大豆总计20.4974万吨，低于30-50万吨的市场预估区间。

　　2、巴西贸易部发布的出口数据显示，2016年3月份巴西大豆出口量为8,374,549吨，高于2月份的2,036,818吨，也高于2015年3月份的5,592,087吨。

　　现货方面：4月1日，哈尔滨周边地区大豆净粮收购价格3600-3700元/吨。南通进口大豆分销价2980元/吨，较上个交易日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2472元/吨，较上个交易日相比上涨5元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2421元/吨，较上个交易日相比上涨5元/吨；散装四级豆油均价为6198元/吨，较上个交易日均价上涨102元/吨。

　　仓单方面：连豆0张，持平；豆粕0张，持平；豆油0张，持平。

　　观点总结：美豆季度库存高企，大豆种植面积低于预期及去年，报告多空交织，美豆反应相对平和，不过基于美国当前供应充裕，全球后市供给趋松，CBOT大豆期价恐难长期站稳900美分/蒲式耳之上；受缺豆以及胀库影响，油厂开机率下滑，影响豆油供应量，库存偏低对油脂市场价格构成支撑。从主力合约看，连豆1609合约大幅下跌，MACD指标向下交叉，关注区间下沿3350元/吨支撑，建议在3350-3550元/吨区间内高抛低吸，止损各20元/吨；豆粕1609合约上探5日均线后回落，维持振荡偏弱走势，建议空单背靠5日均线持有；豆油1609合约在外盘拉动下强势走高，突破6100元/吨关口，在20日均线上方维持偏强振荡做事，建议多单持有，跌破20日均线止损离场。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一连续第二日上涨，扭转此前跌势，因马币下滑且其他植物油亦上涨。马来西亚衍生品交易所(BMD)6月棕榈油合约上涨0.9%，收于日高每吨2,773马币。

　　消息方面：船运调查机构SGS周四公布的数据显示，马来西亚3月棕榈油出口为1,167,775吨，较2月的955,604吨大幅增加22.2%。马来西亚船运调查机构ITS周四公布，马来西亚3月1-31日棕榈油出口为1,174,852吨，较2月1-29日的943,135吨增加24.6%。

　　现货方面：3月31日，上海地区：贸易商报价，24度棕榈油5430元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5450元/吨。日照地区：工厂报价，24度棕榈油5500元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5600元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5450元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油5430元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：令吉走软以及4月份关税恢复使得3月份整体出口需求良好，对马盘起到提振作用，间接支撑国内棕榈油市场。技术上，棕榈油1609合约下探10日均线后小幅回升，呈现强势整理形态，维持多头格局判断，建议多单依托10日均线持有。

　　6菜籽类

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，当天大盘呈现牛皮振荡态势。截至收盘，5月期约收高2.50加元，报收481.60加元/吨；7月期约收高2.60加元，报收487.60加元/吨；11月期约收高2加元，报收486.20加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨数据显示，截止3月30日当周，加拿大油菜籽压榨量为161,312吨，较之前一周的172,614吨减少6.5%。

　　现货方面：江苏南通菜籽粕价格1960元/吨，价格偏弱；进口菜油5860元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，0张，+0；菜油，14张，+0。

　　小结：美农报告偏利多支撑美豆期货回升，油粕套利资金使油强粕弱格局进一步分化，提振菜油再度反弹而菜粕继续承压。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约止跌振荡，短期缺乏利好提振，预计区间振荡为主，建议1920-2000元/吨区间内操作，止损各20；郑油1609合约跟随周边盘面大幅走高，料再度挑战6000元/吨关口压力，建议暂时观望。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，4月1日全国主产区蛋价小幅下滑，均价3.21元/斤，较昨日下降0.02元/斤。其中河南地区均价最高为3.29元/斤，辽宁地区均价最低3.08元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价上涨显疲态，清明高价预期已兑现，节后有一定回调需求。目前需求仍处于全年中季节性弱势时期，现货蛋价反弹高度不宜乐观。技术上，鸡蛋1609合约跌势趋缓，偏弱调整，建议暂时观望，急跌至3600元附近可轻仓试多，止损3550。