方正中期：4月1日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或上冲承压 节前防范大幅波动第2页: 铁矿石或有上冲 节前防范资金集中异动

　　方正中期：铁矿石或有上冲 节前防范资金集中异动

　　期货：铁矿石1609周四夜盘上涨，收389.5(+9.5)，总减仓3.8万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头多分散减仓，持仓量减少，集中度微调；空头大幅集中增仓、部分集中减仓，持仓量微增，集中度增加；空头持仓集中度回升。夜盘受煤炭强势拉涨影响，空头主动大幅集中减仓、抛压极弱，多头顺势主动增仓挺价，盘面上涨；短期或有上冲波动，注意385-405区资金增减主动性，节前防范资金集中增减大波动。

　　现货：周四全国42个港口铁矿石库存9938.5万吨，较本周三上涨12.5万吨。全国42个港口日疏港量250.6万吨，较昨日上涨1.7万吨。港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸410(0)，连云港405(0)，日照港405(0)。5月新加坡掉期50.32(美元/吨)(+0.34)、普氏62%铁矿石指数54.1(0)，BDI指数(航运)上涨。当前内矿持稳，供应商维稳挺价、市场成交小幅增加，钢厂采购量增加，整体成交见好，港口库存增加，日均疏港量微增，贸易成交减缓，节日前后市场需求好转。

　　宏观及外盘因素：继穆迪之后，标普也下调中国主权信评展望至负面。香港离岸人民币隔夜利率跌到负值，为纪录首次。信托风险监管新政：结构化配资杠杆最高不超2:1。3月CPI或再摸高至2.5%，货币政策或延续相对宽松。多家大券商放松两融，两融余额重回8800亿。欧元区3月CPI继续萎缩。美联储三把手：支持耶伦对加息的谨慎态度。昨夜：欧美股市跌，美铜、油价冲高回落，美元探低反弹，黄金震荡微调，今日国内金属工业品或震荡为主。

　　简要策略：铁矿石1609或有上冲波动，注意385-405区资金增减主动性，节前防范资金集中增减大波动；波段操作：观望，若390-405区承压回落做空，若370-380区支撑较强则做多。短线：持多15%仓位资金，跌破387平仓，若390-405区承压回落平多做空，若370-380区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期资金主导期货波动，资金分歧较大，市场抛压仍较大，需防范获利盘平仓及资金集中进出所致大波动。短期港口库存回升，需求对近月有一定支撑，远月套保、投机盘增加，关注近期钢厂需求及港口库存变化情况对市场影响，谨慎者可多近空远做无风险套利，激进者可反弹高位承压后做空远月、强支撑区可平空短多滚动操作，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。