瑞达期货：3月31日期货早评

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　　能源化工

　　1 PTA

　　消息面：1、30日亚洲PX价格下跌0.5美元/吨，报于795.5美元/吨FOB韩国和815.5美元/吨CFR中 国。2、韩国双龙4月PX ACP 倡导价格出台，厂家执行850美元/吨CFR，较3月ACP上调125美元。 3、江阴汉邦220万吨新装置停车后重启时间一再延迟，目前厂家4月份合约货源已经取消，厂家 初步计划新装置在4月下旬重启。

　　现货价格：华东PTA市场报盘意向小幅下滑至4580元自提及偏内附近，递盘意向维持在4530元自 提附近，商谈维持在4540-4560元自提左右，多套利盘成交；美金盘价格高位调整，一日游货源 报盘意向维持在622-640美元/吨，船货报盘意向维持在615美元附近，递盘意向600-605美元左 右，商谈维持在605-610美元附近，成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为110596张，较上一交易日增加220张，有效预报为18693张。

　　观点总结：国际原油期货小幅收涨，亚洲PX报价小幅下调，按加工费500元/吨折算完税动态成本在4550元/吨。国内PTA开工率处于69%左右，PTA现货价格持稳为主，下游聚酯需求一般。涤丝市场行情平稳，下游补货需求有所出现。技术上，PTA1609合约测试4900一线压力，下方考验4700一线支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线4700-4900区间交易。

　　2 玻璃

　　消息面：1、 2016年03月30日的"中国玻璃综合指数"为870.70点，比上期2016年03月29日下跌 0.33点。"中国玻璃价格指数"为867.05点，比上期2016年03月29日下跌0.35点。"中国玻璃市场 信心指数"为885.31点，比上期2016年03月29日下跌0.24点。 2、1-2月中国平板玻璃产量12023 万重量箱，下降1.9%，降幅同比收窄4.9个百分点。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1008元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法 玻璃现货价报1104元/吨。库存数据：交易所注册仓单为1050张，与上一交易日减少100张。

　　观点总结：国内玻璃市场较为平稳，市场交投放缓，沙河地区报价保持平稳，出库整体一般， 经销商库存削减幅度不大，从生产企业提货也偏向谨慎；华中地区市场趋稳运行，华东、华南 地区保持平稳。技术上，玻璃1605合约出现回升，期价企稳910一线支撑，上方测试940一线压 力，短线呈现震荡走势。操作上，910-940区间交易。

　　3 连塑

　　消息面：1、本周PE社会库存总量较3月23日减少不足3000吨，降幅为0.88%。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报389.88美元/吨，跌5.74；石脑油FOB新加坡报41.62美元/桶，跌0.64。乙烯CFR东北亚报1205美元/吨，持平，CFR东南亚报1160美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1175元/吨，持平；中东报1160美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，华北大庆报9430元/吨，跌20；华东余姚吉林石化9500吨，持平；华南报9600元/吨，持平。西北独山子报9400元/吨，持平。

　　仓单数据：0

　　观点总结：短期下游对上游高价原料采购积极性降低，且石化开工率回升，期货市场参与者逢高获利了结，价格出现回调，但后市来看，港口库存不多，再加上四月份部分装置计划检修，预计价格下跌幅度有限，但中煤蒙大预计投产，且消费旺季逐步转淡，中线需关注上方压力， 5-9月合约可采取逢低正套策略。LLDPE1609合约震荡整理，下方测试8200附近支撑，上方测试五日线附近压力，日内依托8400轻仓短多。

　　4 PVC

　　消息面：1、四川宜宾天原PVC 38万吨/年装置3.22-23号陆续检修，计划近日内恢复，电石料5型川内参考5600元/吨现汇，8型价格高200元/吨，实盘略低。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报389.88美元/吨，跌5.74；石脑油FOB新加坡报41.62美元/桶，跌0.64。乙烯CFR东北亚报1205美元/吨，持平，CFR东南亚报1160美元/吨，持平。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报5420元/吨，跌50；乙烯法报5660元/吨，持平；华东电石法报5390元/吨，持平，乙烯法报5750元/吨，持平。华南电石法报5450，持平，乙烯法5800吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2700元，持平，西北报2300元，持平。

　　仓单数据：0

　　观点总结：部分地方房地产过热调控，对PVC需求情绪进行打压。下游终端对高价原料采购情绪较弱，多采取按需拿货，但企业库存不多，出厂价格坚挺，但短期在抵触情绪下，价格上涨动力不足，预计短期维持区间震荡。技术上，PVC1609合约震荡收涨，下方测试5000附近支撑，上方测试五日线附近压力位，短期或维持在4950-5200区间震荡，日内依托5080附近轻仓短多，止损5050，目标5200。

　　5 PP

　　消息面： 1、本周国内已统计的主要石化生产企业及代表贸易商库存较上周同比下降1.77%。其中石化库存下降1.62%。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报389.88美元/吨，跌5.74；石脑油FOB新加坡报41.62美元/桶，跌0.64。乙烯CFR东北亚报1205美元/吨，持平，CFR东南亚报1160美元/吨，持平。丙烯中国地区价格705美元/吨，跌5。

　　现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报995美元/吨，涨5，中国到岸价报995美元/吨，涨5。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S报7400元/吨，持平；华东上海7500元吨，持平；华南大庆报7550元/吨，跌50。

　　仓单数据：0

　　观点总结：短期在多套装置临时停车检修及后期装置检修预期的利好支撑下，市场对后市供应减少预期较强，石化出厂价格维持坚挺，在短期库存继续小降利好下，现货偏强震荡，期货重新贴水现货，限制期货下行幅度。PP1605合约震荡收涨，短期下方测试7200关口支撑，上方测试7650附近压力，期价或维持在7200-7650区间宽幅震荡，建议区间逢低做多

　　6 沪胶

　　隔夜市场：油价周三收盘微升，抹去了日内大部分涨幅，此前美国政府发布的数据显示，尽管炼厂开工率提高，美国原油库存再创历史新高。NYMEX 5月原油期货收涨0.04美元，报每桶38.32美元。隔夜沪胶1609合约上涨0.66%，收于11435元/吨。

　　消息面：1、马来西亚：政府保护小型胶农利益，但不会设置橡胶底价。2、泰国海关：2016年2月橡胶出口量同比降3%。

　　现货市场：上海市场14年国营全乳报价在10450-10550(-200/-200)元/吨左右；越南3L报价在10600-10700(0/0)元/吨，泰国三号烟片报11100-11150(-250/-300)元/吨，人民币混合成交在9750(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片48.17(+0.05)泰铢/公斤；泰三烟片52.62(+0.19)泰铢/公斤；田间胶水51(+0.5)泰铢/公斤；杯胶41.5(0)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10200元/吨(+100)，顺丁橡胶市场价9950元/吨(0)。

　　仓单库存：交易所仓单报239510吨，增加260吨。

　　观点总结：泰国政府采购烟片和印尼收储推升海外原料价格，而青岛保税区库存仍在下降，下游轮胎厂开工率连续上升，厂家加快备货；但受制于庞大的仓单库存，期价反弹压力亦较为明显。隔夜沪胶1609合约小幅收涨，短线震荡重心或有所上移，建议背靠11400一线采取轻仓逢低买入操作。

　　7 甲醇

　　消息方面：1、3月30日，新疆东辰30万吨/年煤制装置计划2016年开车，具体时间不定。2、3月30日，大庆油田1#10万吨/年装置长期停车，2#10万吨/年天然气装置10月26日停车，计划3月开车，库存低位。

　　现货方面：太仓港口地区贸易商卖盘价格在1890-1900元/吨左右，成交价格在1900元/吨。市场气氛清淡，贸易商价格小幅下滑，成交寥寥。

　　仓单库存：甲醇仓单0张，较上一交易日持平。

　　观点总结：因中东甲醇进口量增加，致使国内甲醇整体供应压力再度呈现，打压现货价格，进而对期价构成压制。同时，港口库存在继续增加，截止上周，华东港口库存36.90万吨；华南港口库存4.60万吨；宁波港口库存10.00万吨，整体库存仍旧处于高位。加之，下游甲醛、醋酸以及MTBE价格低迷，打压期价，短期建议逢高做空。技术上，甲醇1605合约短线上方面临5日均线附近压力，下方测试1850整数关口附近支撑，操作上，1850-1902区间逢高做空，止损15个点。

　　8 沥青

　　消息方面：“十三五”期间，丹江口市公路建设、养护预计总投资53.75亿元，将建成一、二级路189.4公里，其中一级公路69.4公里、二级公路120公里。

　　现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在1700元/吨，持平；华东地区报价1650元/吨，持平；华北地区报价1700元/吨，持平；华南地区报1600元/吨，持平；山东地区报1550元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平；

　　仓单库存：沥青库存119440吨，较上一交易日增加7860吨。

　　观点总结：因美国原油和天然气钻井平台数过去13周内有12周出现减少，美国页岩油产量将有所下降。同时，从最新的CFTC数据来看：截至3月22日当周，基金公司持有的原油空头头寸降至近6.4万口，为2月初触及接近纪录高位的近20万口以来连续第七周下降，资金的做多热情浓厚，短期油价仍将继续上行；随着，地炼企业库存继续下降，对现货价格构成支撑，预计后市沥青期价将震荡上行，建议逢低做多。技术上，沥青1606合约短线下方将测试1730一线附近支撑，上方测试1800整数关口附近压力，操作上，1730-1800区间逢低做多，止损15个点；